Je hoeft geen analist te zijn om te zien wat er vrijdag gebeurde. Bitcoin zakte door $67.000. Even tikte de koers richting $65.000. In die beweging werden in 24 uur $337,40 miljoen aan posities geliquideerd. Longs voor $242,38 miljoen. Shorts voor $95,02 miljoen. Niet door één grote oorzaak. Door drie tegelijk.
Dat is hoe flashcrashes werken. Ze wachten niet op één trigger. Ze wachten tot alles tegelijk misgaat.
Drie dingen die tegelijk misliepen
Eerst Iran. Het land verwierp de Amerikaanse vredesvoorstellen vrijdag officieel. Daarmee verdween de hoop op snelle de-escalatie. Olie schoot boven $100 per vat. De tienjaarsrente in de VS steeg richting 4,5%, het hoogste niveau in een jaar. Hogere rente maakt het duurder om speculatieve posities aan te houden. Leveraged longs worden dan als eerste geraakt.
Dan de opties. Op Deribit, de grootste crypto-optiebeurs ter wereld, verliep vrijdag een expiry van $14,16 miljard aan Bitcoin-opties. Het max pain-niveau lag op $74.000. Dat is zo’n 10% boven de koers van dat moment. Market makers waren daardoor gedwongen agressiever te hedgen. Dat voegde mechanische verkoopdruk toe aan de al bestaande angst.
Dan de positionering. Uit data van Bitcoin Magazine Pro blijkt dat de verhouding in de 24-uursmeting bijna 2,5 op 1 was: $242 miljoen aan longs geliquideerd tegenover $95 miljoen aan shorts. De markt stond zwaar long. Te zwaar. Wanneer zo’n markt begint te bewegen, versterkt elke liquidatie de volgende.
Opvallend: in de recentste uren draaide het sentiment om. In de laatste vier uur werd $52,17 miljoen aan shorts geliquideerd, tegenover slechts $12,71 miljoen aan longs. De markt testte dus ook de andere kant. Dat wijst op een gevecht om richting, geen eenduidige vrije val.
Wie er verkoopt en wie er koopt
Retail rende naar de uitgang. Glassnode-data laat zien dat wallets met minder dan 10 BTC sneller verkopen dan op enig moment eerder dit jaar. Kleine beleggers dumpen. De angst is tastbaar.
Ondertussen loopt Wall Street naar binnen. Morgan Stanley diende vrijdag een aanvraag in bij de SEC voor een spot Bitcoin ETF. Het tarief: 14 basispunten. Dat is goedkoper dan de fondsen van BlackRock en Grayscale. Institutionele partijen gebruiken de dip. Dat deden ze ook bij eerdere crashes in deze cyclus, zoals we eerder uitlegden in de kanaalstudie.
Die divergentie tussen retail en institutioneel is niet nieuw. Toch is het elk keer opvallend om te zien hoe scherp het contrast is.
Waar de volgende steun ligt
De volgende technische laag om op te letten is $63.830. Dat was de hogere bodem van februari en de basis van de trendlijn die vrijdag brak. Verlies je die, dan ligt $60.000 open. Analist JA Maartun van CryptoQuant wijst op een cyclisch patroon waarbij bodems zich doorgaans vormen rond 777 dagen na de halving. Dat zou uitkomen op ergens in mei of juni 2026.
Tot die tijd blijft de markt gevaarlijk voor wie met hefboom handelt. De liquidaties van vrijdag zijn geen uitzondering. Ze zijn een waarschuwing.
Wil je blootstelling aan Bitcoin zonder het risico van leverage? Via OKX koop je direct, met lage kosten en zonder verplicht gebruik van margin.
