Hoe hard raakt het ECB rentebesluit de bitcoinkoers?

Marktcontext per 21.43 CET. Bitcoin noteert 78.351 dollar, 1,7 procent onder de 24-uurs high van 79.739 dollar en 0,4 procent boven de 24-uurs low van 78.056 dollar. Het 24-uurs volume daalt 0,6 procent naar 2.043 BTC. De Fear & Greed Index staat op 66 punten, tegen 62 op 31 augustus. Bron, Kraken en Alternative.me.

Bron: CoinCodex

ECB rentebesluit staat zo goed als vast

Deze keer wijkt de vergadering af. De Raad van Bestuur komt niet samen in Frankfurt, maar vergadert bij de Bundesbank in Berlijn. Morgen volgt het besluit, kort daarna spreekt Christine Lagarde de pers toe. Polymarket prijst een renteverhoging van 25 basispunten in op 99,65 procent. Dat is vrijwel een zekerheid. De huidige depositorente van 2,25 procent geldt al sinds 17 juni, toen de ECB voor het laatst wijzigde. Goldman Sachs verwacht dat de depositorente stijgt, van 2,25 naar 2,50 procent, en de beleidsrente komt op 2,65 procent uit. Precies dat prijst de markt al weken in. Geen verrassing dus.

Eerder deze week zette een renteschok via de yen en olieprijs al druk op bitcoin. Dat patroon herhaalt zich nu. Een duidelijke echo, dus. Voor bitcoin is een ECB-vergadering zelden het hoofdverhaal. Toch telt een hogere eurorente mee. Niet zo simpel dus. Een sterkere euro maakt bitcoin goedkoper voor Europese kopers, terwijl een hogere rente de kosten van bezit zonder rendement verhoogt. Twee krachten dus, in tegengestelde richting. De grafiek hierboven laat zien hoe bitcoin de afgelopen dagen al voorsorteerde op het besluit.

Fed-vergadering van 16 september houdt de onzekerheid hoog

Bij de Fed ligt het lastiger. Onzeker terrein, dus. De vorige Fed-vergadering viel op 28 en 29 juli, nog voor de havikse wending van Warsh in augustus. Warsh zei in Jackson Hole dat de inflatie het doel van 2 procent nog niet duidelijk genoeg nadert. Voor die rede stond de kans op ongewijzigd beleid nog op ruim 70 procent, blijkt uit CME-data van eind augustus. Een week later stond de kans op een renteverhoging al op 57 procent, een scherpe draai in nauwelijks een week. Een omslag van 17 procentpunt, in nog geen zeven dagen tijd, ongewoon snel voor de rentemarkt. Begin september zakte de kans licht, naar circa 56 procent, meldt CME FedWatch. Nog altijd hoog. De Amerikaanse 10-jaarsrente loopt intussen op, richting 4,80 procent, en de Fed vergadert op 15 en 16 september in Washington.

Leg beide cijfers naast elkaar. Dan wordt het patroon duidelijk. De ECB hikt vrijwel zeker. De Fed twijfelt nog voor de helft. Toch klimt de Fear & Greed Index van 62 naar 66 sinds eind augustus. De markt prijst het Fed-risico dus nog niet volledig in, terwijl het sentiment net verbetert. Komt de Fed-hike er echt, dan raakt dat de koers harder dan het huidige sentiment nu laat vermoeden.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Voor een Nederlandse belegger tellen twee zaken. Twee sporen tegelijk. AFM houdt via de MiCA-vergunning toezicht op Bitvavo en andere in Nederland actieve aanbieders. Bij een rentestap verandert er niets. De vergunningsplicht blijft gewoon staan. Niets aan te doen. Wel verandert het rendement op spaargeld, want een hogere depositorente maakt de spaarrekening als alternatief voor crypto aantrekkelijker. Voor wie toch belegt in bitcoin, telt bovendien de fiscale kant. Simpel is dat niet. Crypto valt in box 3, waar de waarde op 1 januari de heffing over het jaar bepaalt. Een korte koersdip rond een rentebesluit verandert daar weinig aan, tenzij de dip tot in januari aanhoudt.

Illustratief, geen advies. Een positie van 1.000 euro daalt bij een val van 1,7 procent naar 983 euro. Dat is precies de afstand tot de 24-uurs high van vandaag, gemeten via de laatste koers op Kraken. Bij een val van 5 procent, zoals na eerdere Fed-verrassingen wel voorkwam, resteert nog altijd 950 euro.

Hou twee data in de gaten. Eén week, twee besluiten. Morgen, 10 september, maakt de ECB het besluit bekend om 14.15 uur CET, gevolgd door Lagarde om 14.45 uur. Op 16 september maakt de Fed om 20.00 uur CET de eigen beslissing bekend. Breekt bitcoin boven de 79.739 dollar van vandaag, dan sneuvelt de 24-uurs high. Beide zijn breekpunten. Zakt de koers onder de 78.056 dollar, dan test bitcoin een support, een koersniveau waar kopers doorgaans instappen.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.