Vrijdag verlopen bitcoin opties voor 18 miljard

Marktcontext per 07.45 CET. Bitcoin noteert 84.135 dollar, 3,1 procent onder de 24-uurs high van 86.820 dollar. Het 24-uurs handelsvolume op Kraken stijgt 16,3 procent ten opzichte van de voorgaande 24 uur. Ether noteert 2.689 dollar, 2,9 procent onder de eigen 24-uurs high van 2.771 dollar. Bron, Kraken.

Bron: CoinCodex

Waarom vrijdag de zwaarste test van het jaar wordt

Bijna 18 miljard dollar aan contracten loopt vrijdag af. Dat is verdeeld over 184.000 bitcoin-contracten en 777.000 ether-contracten. Volgens CEO Luuk Strijers van Deribit is dit een van de grootste kwartaalexpiries van het jaar op de beurs. Max pain, het koersniveau waarop de meeste opties waardeloos aflopen, ligt voor bitcoin op 75.000 dollar. Voor ether ligt dat niveau op 2.250 dollar. Beide liggen ruim onder de huidige koers. Dat is geen voorspelling. Het toont alleen waar schrijvers van deze contracten het meeste geld op hebben ingezet.

Eerder deze week hielden bitcoin liquidaties van 180 miljoen dollar de steun op 84.000 dollar overeind. Die steun staat nu vlak voor de zwaarste optie-expiry van het jaar. Zoveel gewicht in een enkel moment is zeldzaam.

Wat de bitcoin opties verklappen over de koers

De verhouding tussen putopties en callopties vertelt een duidelijk verhaal. Bij bitcoin staat 9,4 miljard dollar aan callopties tegenover 6,5 miljard dollar aan putopties. Bij ether is dat 1,32 miljard dollar tegenover 813 miljoen dollar, blijkt uit onderzoek van Coinbase Markets. Handelaren zetten dus vooral in op hogere koersen. Niet op lagere. De meeste callopties clusteren rond 90.000 en 100.000 dollar voor bitcoin, en tussen 3.000 en 4.000 dollar voor ether.

Bitcoin staat nu 84.135 dollar. Dat is 6,5 procent onder de strike van 90.000 dollar. Het is ook 12,2 procent boven het max pain niveau van 75.000 dollar. Die kloof bepaalt de komende dagen mogelijk de richting. Marketmakers die deze callopties verkochten, moeten hun hedges, de tegenposities die het risico afdekken, aanpassen naarmate vrijdag dichterbij komt. Grotere koersschommelingen zijn daardoor niet uit te sluiten.

Wat dit voor de Nederlandse optiehandelaar betekent

Deribit is niet in Nederland gevestigd en heeft geen AFM-vergunning. Toch handelen Nederlandse beleggers er via internationale accounts in bitcoin- en ether-opties. De AFM schrijft zelf dat afgeleide producten grotendeels buiten haar toezicht vallen, ook na de komst van MiCA. Wie in deze contracten handelt, doet dat dus zonder centraal vangnet.

Een rekensom maakt de inzet concreet. Dit is illustratief en geen advies. Een positie van 1.000 euro in bitcoin-callopties op de strike van 90.000 dollar toont het risico. Blijft de koers onder dat niveau, dan loopt de positie doorgaans waardeloos af. Bitvavo en andere Nederlandse platforms na de ETF-instroom bieden zelf geen bitcoin-opties aan. Wie toch wil handelen, doet dat bij een buitenlandse partij en op eigen risico. Vrijdag om 8.00 uur UTC, 10.00 uur Nederlandse tijd, verlopen de contracten. Die klok bepaalt wie er vrijdagmiddag wint en wie verliest.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.