Wat betekent de Kraken deal met Londen voor getokeniseerde aandelen?

Marktcontext per 10.46 CET. Bitcoin noteert 77.996 dollar, 1,6 procent onder de 24-uurs high van 79.253 dollar en 0,4 procent boven de 24-uurs low van 77.680 dollar. Het 24-uurs handelsvolume op Kraken daalt 13,2 procent ten opzichte van de dag ervoor. De totale cryptomarktkapitalisatie staat op 2,64 biljoen dollar, een daling van 2,0 procent in 24 uur. Bron, Kraken en CoinGecko.

Kraken pakt Londen met een beurslicentie, niet met MiCA

Payward kondigde de deal vanochtend aan via Businesswire en tokeniseert daarmee de honderd grootste bedrijven van de London Stock Exchange. De tokens zijn 1-op-1 gedekt door echte aandelen. Ze draaien op xStocks, het tokenisatieframework dat Payward al sinds juni 2025 gebruikt en dus geen nieuw experiment is.

Handel kan straks dag en nacht. Geen beurstijden meer. Beleggers in meer dan 110 landen krijgen toegang via platforms en eigen bewaarportefeuilles. Ook onchain-apps doen mee. Britse en Amerikaanse beleggers vallen voorlopig buiten de boot.

De vergunning is het echte verhaal, want Payward werkt hier niet met een crypto-licentie onder MiCA. Het bedrijf gebruikt een beleggingsonderneming in Cyprus, goedgekeurd onder de Europese effectenwet MiFID II, en behandelt aandelen daarmee als aandelen. Niet als crypto-asset. Dat onderscheid bepaalt straks wie mag meedoen.

LSE-topvrouw Julia Hoggett spreekt in het persbericht over vertrouwen en de rol van gereguleerde markten als voorwaarde voor tokenisatie. Payward-co-CEO Arjun Sethi zegt dat crypto en traditionele finance nooit echt op ramkoers lagen. Twee visies, een deal, en LSE-aandelen daalden intussen 2 procent bij de opening in Londen, meldt CoinDesk.

De cijfers achter xStocks tonen concentratie

Payward verwerkte in iets meer dan een jaar 40 miljard dollar aan xStocks-volume, waarvan ongeveer 20 miljard onchain settelde. De rest liep via traditionele afwikkelingskanalen. Dat is precies de helft.

Het aantal houders staat op ruim 200.000. Deel het volume door dat aantal en je komt uit op 200.000 dollar omzet per houder in een jaar tijd. Een fors bedrag. Particuliere spaarders draaien geen tonnen per jaar om in aandelentokens, terwijl professionele partijen dat wel doen. Dus het echte verhaal is dat xStocks tot nu toe vooral een instrument voor grote spelers was, geen retailproduct.

Dit is niet nieuw voor Payward. Het bedrijf sloot in maart al een vergelijkbare deal met Nasdaq voor een xStocks-gateway. Weinigen merkten het toen op. Toeval is dat niet. Payward bouwt gestaag een netwerk van beursvergunningen. Coinbase vaart intussen nog op offshore-constructies.

Cryptofocus.nl schreef eerder al over een piek van 415 procent in het volume van getokeniseerde aandelen. Ondo, Kraken en Binance waren toen goed voor 81 procent van die markt, terwijl Coinbase pas op 24 augustus instapte. Kraken zit nu aan de aanbodkant van echte, grote beursnamen. Een opvallende wending.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

MiCA, de Europese cryptowet, sluit financiële instrumenten uit via artikel 2, lid 4, en getokeniseerde aandelen blijven daardoor gewoon effecten. AFM-toezicht via MiCA geldt er niet voor, dus besloot Bitvavo zelf geen getokeniseerde aandelen aan te bieden. Coinbase koos voor een vergunning in Abu Dhabi, buiten Europees toezicht. Toezicht ontbreekt daar goeddeels.

Bitvavo haalde in 2025 zelf een MiCA-vergunning van de AFM binnen, als eerste grote Nederlandse aanbieder. Dat was toen uniek. Die vergunning dekt crypto-activa. Aandelen vallen er niet onder. Ook getokeniseerde varianten niet. Vandaar de terughoudendheid van het bedrijf.

Payward kiest een andere weg. Het bedrijf haalt zijn dekking uit een Cypriotische beleggingsvergunning onder MiFID II, een echte effectenvergunning en geen crypto-omweg. Voor een Nederlandse belegger betekent dit een aanbieder die zich aan de effectenregels bindt. Directe toegang vanuit Nederland is nog niet bevestigd.

Illustratief, geen advies. Bij een positie van 1.000 euro in een getokeniseerd aandeel zonder MiCA-dekking draag je het volledige tegenpartijrisico zelf. Valt de tokenuitgever om, dan is dat risico voor jou. Bij een vergunninghouder onder MiFID II gelden aanvullende regels rond bewaring. Ook cliëntgeld valt eronder. Dat verschil telt vooral als het misgaat, en Payward noemt zelf geen harde startdatum, alleen de komende weken.

Houd de eerste live notering op LSE 24 in de gaten, onder voorbehoud van toezichthoudersgoedkeuring. Die datum bepaalt alles. Blijft toegang voor Nederlandse beleggers uit? Dan blijft Bitvavo’s terughoudendheid voorlopig de veiligere keuze.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.