Hyperliquid’s HYPE-token brak vandaag uit van 38 dollar naar 47 dollar, voordat de prijs zich settelde rond 44 dollar. De rally van 16 procent over 24 uur kwam echter niet uit het niets. Twee Wall Street-deals raakten dezelfde token binnen 48 uur. Bitwise lanceerde donderdag de tweede spot Hyperliquid-ETF in de Verenigde Staten. Coinbase werd officieel treasury-deployer van USDC op het Hyperliquid-netwerk. Beide bewegingen samen brengen HYPE op zijn hoogste niveau sinds oktober 2025.
De Bitwise-launch en wat anders is
Bitwise BHYP-fonds opende vandaag op de New York Stock Exchange. Het is de tweede spot Hyperliquid-ETF in de Verenigde Staten in één week. Het 21Shares-product debuteerde dinsdag en haalde dus 4,47 miljoen dollar handelsvolume binnen de eerste dagen. Bitwise hanteert daarnaast een fee van 0,34 procent. Het bijzondere zit in de staking-infrastructuur. BHYP is het eerste fonds dat HYPE staked via een eigen interne setup, zonder third-party staking-provider. Dat verlaagt de operationele kosten en geeft de uitgever directe controle over de staking-rewards.
De fee wordt bovendien waived voor de eerste maand op de eerste 500 miljoen dollar aan beheerd vermogen. Voor institutionele kopers betekent dat een kortere break-even-tijd op posities. SoSoValue-data wijst op cumulatieve inflows van 2,52 miljoen dollar in de eerste handelsdagen van het 21Shares-product. BHYP zal in de tweede helft van mei aantonen of het diezelfde kalibratie haalt of overschrijdt.
De Coinbase-deal en wat het echt verandert
Op 14 mei kondigde Coinbase aan dat het de officiële treasury-deployer wordt van USDC op Hyperliquid. Dat klinkt technisch, maar de gevolgen zijn juist concreet. USDC-supply op Hyperliquid bedraagt inmiddels 5 miljard dollar, een verdubbeling jaar op jaar. De daaruit voortvloeiende reserveopbrengst lag tot vandaag op ongeveer 200 miljoen dollar, verdeeld tussen Coinbase en Circle. Hyperliquid kreeg daar geen aandeel uit. Onder de nieuwe AQAv2-deal deelt Coinbase echter 90 procent van de interest-revenue terug met het protocol.
Voor de Hyperliquid-token vertaalt zich dat naar 160 tot 180 miljoen dollar jaarlijkse revenue-injectie, voornamelijk gericht op HYPE-buybacks en value-accrual-programma’s. Op dagbasis komt dat neer op ongeveer 440.000 dollar aan extra koopdruk. Dat komt bovenop de 1,7 miljoen dollar dagelijkse trading-fees die het protocol al genereert. Native Markets’ USDH-stablecoin wordt geleidelijk afgebouwd. Gebruikers kunnen USDH gratis omwisselen naar USDC of fiat via het bestaande dashboard.
Wat dit voor de prijsactie betekent
HYPE bewoog vandaag van 38 dollar naar 47 dollar piek, voordat het terugtrok naar 44 dollar. CoinGecko noteert een marktkapitalisatie van 10,48 miljard dollar voor de token. Het 24-uurs tradingvolume staat op 880 miljoen dollar. Dat is verviervoudigd vergeleken met afgelopen weken. Whales gingen daarnaast long op futures. Open interest steeg fors. Bitcoin handelt onder zijn 200-daagse moving average rond 79.257 dollar, terwijl HYPE plus 16 procent gaat. Dat is een klassiek altseason-patroon op een coin, niet de hele markt.
Voor wie de altcoin-cyclus volgt, is dat het soort divergentie waar nieuwe leaders ontstaan. Bitcoin blijft de marktindicator, maar specifieke altcoin-narratives kunnen tijdelijk eigen levens leiden. HYPE heeft nu echter twee ETF’s, een major exchange als infrastructuurpartner en een revenue-share-model dat 90 procent terugvoert naar de tokenhouders. Dat zijn structurele factoren, geen ruis.
Risico’s onder de rally
Er zit een keerzijde aan deze deal. Coinbase neemt daarmee feitelijk USDH over via brand-asset-rechten van Native Markets. Dat heeft critici aan kant van decentralization-advocates. Sommige analisten noemen het een hostile takeover van een DeFi-stablecoin-project door een centralized exchange. Het tegenargument is echter dat USDH nauwelijks tractie kreeg en dat de bredere USDC-liquiditeit het ecosysteem juist versterkt. Beide argumenten kloppen op zekere hoogte.
Daarnaast staat HYPE als single-token-positie blootgesteld aan platformrisk. Hyperliquid is bovendien een DEX zonder centrale entiteit in juridisch traceerbare jurisdictie. Onze coverage van altcoin-rotaties liet eerder zien dat tokens met sterke katalysatoren snel correcties kennen na de eerste 48 tot 72 uur. HYPE rondt nu zijn tweede dag van rally af. Vrijdag-close en weekend-actie zullen daarom aantonen of de move duurzaam is.
