$82,310.37. Ik plaatste zondagavond op X mijn analyse over de Bitcoin-4-jaarscyclus. Die cyclus bestaat niet meer. Punt. Sommige reacties vonden dit te vroeg. Andere juist te laat. Mijn argument leunt op drie observaties. De all-time high viel vóór de halving. 2025 voelde niet als een bullmarketjaar. En het Bitcoin-Goud-ratio toont waar we werkelijk staan. Vandaag breekt Bitcoin door 80.000 dollar voor het eerst sinds 31 januari. Dat verandert niets aan mijn thesis. Hier is waarom.
Wat ik zondag op X schreef en waarom
Ik plaatste zondag een korte post. De Bitcoin-4-jaarscyclus is iets uit het verleden. Ja, Bitcoin maakte een nieuwe all-time high in dollars. Maar hoeveel waarde houdt dat record nog in? Voelde 2025 als een bullmarketjaar? Niet voor mij. En niet voor de meeste handelaren die ik spreek. Mijn observatie kreeg flink wat reacties. Sommigen herkenden het direct. Anderen vonden het te kort door de bocht. Beide standpunten verdienen een uitwerking.
De halving van april 2024 verlaagde de blockreward van 6,25 naar 3,125 BTC per blok. Historisch volgde de cyclustop ergens tussen twaalf en achttien maanden later. Dat zou betekenen ergens tussen april 2025 en oktober 2025. De feitelijke ATH viel op 6 oktober 2025 op 126.198 dollar. Dat past nog steeds in het tijdsframe. Maar het bedrag boven de vorige ATH was dunnetjes. Volgens BeInCrypto’s analyse brak Bitcoin voor het eerst zijn ATH ook al vóór de halving in maart 2024. Dus in plaats van klassieke pre-halving accumulatie zagen we een vroege piek.
Het Bitcoin-Goud-ratio vertelt het echte verhaal
Wie alleen naar de dollarprijs kijkt, mist de kern. Het Bitcoin-Goud-ratio is mijn favoriete monetaire benchmark. Goud is namelijk de oudste hardmoneyreferentie die we hebben. Bitcoin werd ontworpen als digitale tegenhanger. Dus wanneer goud rallyt en Bitcoin achterblijft, vertelt die ratio iets over relatieve aantrekkelijkheid. Op dit moment staat die ratio op het laagste niveau sinds november 2023. Goud heeft sinds eind 2024 historisch gerallyd op centralebankkopen plus geopolitieke onrust.
Het goede nieuws zit in het patroon. Hoe hoger goud gaat, hoe meer kapitaal uiteindelijk doorrolt naar Bitcoin als secundaire monetaire route. Volgens FinanceMagnates-data brak Bitcoin vandaag in Singapore-uren door 80.529 dollar. Dat reclaimed de bull-market/" data-term-title="Bull Market" role="button" tabindex="0">bull market support band voor het eerst sinds november 2025. Maar pas wanneer de ratio goud versus Bitcoin omkeert, mag je structureel praten over Bitcoin-revival. Niet eerder.
ETF-instroom heeft de supplyshock veranderd
Hier komt mijn macroargument. Spot-Bitcoin-ETFs gingen live in januari 2024. In achttien maanden absorbeerden ze ongeveer 60.000 BTC aan netto-instroom. Dat klinkt overzichtelijk, maar het is significant. De halving haalde de dagelijkse uitgifte van miners terug naar 450 BTC per dag. ETFs slokken meerdere malen die dagelijkse productie op. Volgens Cointelegraph-analyse kocht AIMCo recent voor 219 miljoen dollar in Strategy. Canadese pensioenfondsen doen dus mee.
De April-2026-instroom was 1,97 miljard tot 2,44 miljard dollar volgens verschillende trackers. BlackRock IBIT bezit nu ruim 809.000 BTC. Dat is 70 procent marktaandeel binnen de ETF-categorie. Mijn punt is dit: de pre-ETF-cyclus draaide op retailkoopkracht plus mineruitgifte als bottlenecks. Nu draait de prijs op institutionele rotatie plus macroliquiditeit. Dat zijn fundamenteel andere drivers. Halving-data bepaalt nog steeds de uitgifte, maar de uitgifte is niet meer de bindende factor in de prijsvorming.
Wat dit betekent voor positionering richting 2027
De praktische conclusie is genuanceerder dan “cyclus dood, ga long”. Drie scenario’s verdienen aandacht. Eén: doorbraak boven 100.000 dollar dit kwartaal. Dat zou bevestigen dat het cyclusmodel verlaten kan worden. Twee: consolidatie tussen 75.000 en 85.000 dollar tot eind 2026. Dat past bij een verlengde cyclus, niet bij een gestorven cyclus. Raoul Pal stelde eerder dat de globale conjunctuurcyclus nu vijf jaar duurt. Drie: terugval onder 70.000 dollar bij macrostress. Dan blijft de oude cyclusthesis nog mogelijk.
Voor mij persoonlijk zijn de signalen daarom duidelijker dan ooit. Ik kijk namelijk niet meer eerst naar de halvingdatum. In plaats daarvan kijk ik naar ETF-flow-trends, naar het Bitcoin-Goud-ratio en naar globale liquiditeitsindicatoren. Die metingen geven dus de prijs zijn richting. TradingKey-analyse noemt Bitcoin daarom nu een macrogedreven beast. Dat klopt namelijk met wat ik dagelijks in de markt zie. Daarmee wordt de nieuwe lens liquiditeitsgedreven. De oude lens was daarentegen halvinggebonden.
Bron: CoinCodex
Vanuit MN Trading Capital
Bij MN Trading Capital gebruiken we sinds eind 2024 een hybride model. Halvingdata blijven referentiepunten. Maar onze allocatiebeslissingen leunen zwaarder op liquiditeitsmetingen, ETF-instroomtrends en cross-asset ratio’s. Het Bitcoin-Goud-ratio is daarbij onze monetaire noordpijl. Wanneer dat ratio bodem zoekt, wordt onze BTC-allocatie bijgeschaald. Wanneer het overshoot bereikt, schalen we af naar mid-cap altcoins. Dat klinkt simpel, maar in de praktijk vergt het strakke discipline.
Voor wie deze analyse waardevol vindt: mijn aanbeveling is helder. Stop met blind vertrouwen op het 4-jaarsmodel. Neem in plaats daarvan een macrolens. Volg ETF-flows wekelijks. Houd de Bitcoin-Goud-ratio in de gaten. En denk in scenario’s, niet in voorspellingen. De cyclus is niet helemaal verdwenen. Maar zijn voorspellende kracht is fundamenteel afgenomen. Dat is mijn observatie vanuit zes jaar dagelijkse marktpraktijk.
