Hoe bleef de Harvard bitcoin ETF positie intact na 13 procent verlies?

Marktcontext per 07.55 CEST. Bitcoin noteert 63.005,20 dollar, 0,13 procent onder de high van 63.090 dollar en 0,24 procent boven de low van 62.855,80. Het volume daalt 51,3 procent. De marktkapitalisatie staat op 1,26 biljoen dollar. Bron, Kraken en CoinGecko.

Bron: CoinCodex

Harvard bitcoin ETF positie blijft dit kwartaal ongewijzigd

Harvard Management Company beheert het endowment fund van de universiteit, ter waarde van 4,26 miljard dollar. Het meldde de cijfers in een 13F-filing. Dat is verplicht voor de SEC. Daarin staat dat Harvard precies 3.044.612 aandelen IBIT aanhoudt, identiek aan het eerste kwartaal van dit jaar. Geen aandeel verkocht. Geen aandeel bijgekocht. Toch zakte de waarde van ongeveer 117 miljoen naar 101,4 miljoen dollar, een daling van 13,4 procent. Dat ligt volledig aan de koers, niet aan het gedrag van de universiteit. Harvard zat stil. De markt bewoog.

De positie staat elfde op negentien openbare posities in de portefeuille, goed voor 2,4 procent van het vermogen. Ooit lag dat anders. Harvard bezat ook een ethereum-ETF positie, verhandeld onder de naam ETHA en 86,8 miljoen dollar waard. Die verdween volledig in het eerste kwartaal. Bitcoin overleefde de opschoning. Ethereum niet. Harvard houdt nu meer waarde aan in goud dan in bitcoin, 171,2 miljoen dollar tegenover 101,4 miljoen dollar. Dat zegt iets.

Andere grote IBIT-beleggers kozen een andere route

Harvard staat niet alleen deze week. Mubadala en ADIC, twee staatsfondsen uit Abu Dhabi, lieten hun posities van 14,7 miljoen en 8,2 miljoen aandelen ongemoeid. Morgan Stanley knipte juist. JPMorgan deed het tegenovergestelde en breidde flink uit. Tudor Investment Corporation, het fonds van handelaar Paul Tudor Jones, kocht 109.446 aandelen bij aan zijn bestaande IBIT-positie. Ook UBS breidde zijn callopties op IBIT flink uit, ondanks de aanhoudende koersdruk op de onderliggende munt. Balchunas ziet dat anders. Bloomberg-analist Eric Balchunas noemt endowments normaal de lastigste instellingen om te overtuigen, ze stappen zelden in een ETF. Toch doen Harvard, Dartmouth en de pensioenfondsen van Texas dat nu wel.

Dat cijfer staat in geen enkel bronbericht, ook al deel je simpelweg de dollarwaarde door het aantal aandelen. De impliciete IBIT-koers zakt dan van 38,43 dollar in het eerste kwartaal naar 33,30 dollar in het tweede kwartaal. Een daling van 13,3 procent. Zonder dat Harvard ook maar een transactie deed, volgt het puur uit de rekensom tussen twee opeenvolgende kwartaalfilings. De conclusie is eenvoudig. Deze episode gaat over koersbeweging, niet over vertrouwen.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

IBIT staat niet op Bitvavo. De MiCA-vergunning, verstrekt door de AFM, dekt Europese cryptodienstverlening, geen Amerikaans beursfonds zoals IBIT. Nederlandse beleggers kopen daarom doorgaans spot-bitcoin bij een AFM-gereguleerde partij zoals Bitvavo. Toch verandert dat niets aan de les. Prijsbewegingen raken de waarde. De overtuiging blijft vaak overeind. Wie voor 1.000 euro blootstelling had via een instrument dat de IBIT-koers volgt, zag iets vergelijkbaars gebeuren. Dat kwam puur door de markt. Die waarde daalde tot ongeveer 867 euro. Illustratief, geen advies. Voor de Box 3 heffing maakt tussentijds handelen weinig verschil, want de Belastingdienst rekent met de waarde op de peildatum. Transacties daarvoor tellen niet mee. Vasthouden zoals Harvard deed, verandert dus niets aan de fiscale positie op 1 januari van komend jaar.

Het eerstvolgende meetmoment ligt al vast. Institutionele beleggers moeten hun Q3-13F uiterlijk 14 november 2026 indienen bij de SEC. Dat is de wettelijke deadline. Dan blijkt of Harvard voor het eerst sinds het derde kwartaal van 2025 weer aandelen koopt. Of niet. Tot die datum blijft de 3.044.612 aandelen tellende positie het enige feit dat vaststaat.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.