Wat doet Bullish tokenized securities voor de EU-belegger?

Marktcontext per 19.07 CET. De totale cryptomarktwaarde staat op 1,89 biljoen euro, ongeveer 2,16 biljoen dollar. Op een dag stijgt de markt 0,89 procent. De koers van Bitcoin noteert 60.110 dollar, net boven de 24-uurs low van 58.935 dollar. Het 24-uurs volume bedraagt 80,37 miljard dollar. De bitcoindominantie ligt op 55,73 procent. Bron, CoinGecko.

Wat zijn Bullish tokenized securities precies

Een tokenized security is een aandeel of obligatie op een blockchain. De waarde blijft gekoppeld aan het echte effect. De handel loopt alleen via een token, niet via het oude registersysteem. Het idee is simpel. De uitvoering vraagt jaren werk, strakke regels en een register dat de twee werelden netjes verbindt.

Bullish mag deze tokens nu aanbieden. De goedkeuring geldt voor effecten die de uitgever zelf steunt. Beleggers buiten de Verenigde Staten krijgen toegang. Bullish belooft handel rond de klok, snelle afwikkeling en minder vertraging na de transactie. De beurs noemt dit een gereguleerde primeur.

De stap past in een bredere golf. Eerder bracht Securitize naar de NYSE de tokenisatie van echte activa dichter bij de beurs. Bullish kiest nu dezelfde route, maar dan voor de handel zelf.

Waarom Gibraltar en niet de Verenigde Staten

Gibraltar heeft een eigen kader voor digitale activa. De toezichthouder draagt het nummer GFSC 119714 in de vergunning van Bullish. Dat maakt de route sneller dan een Amerikaanse aanvraag. Het land bouwde een eigen stelsel voor vergunningen op, juist om bedrijven als Bullish snel duidelijkheid te geven.

Bullish mikt bewust op beleggers buiten de Verenigde Staten. Het bedrijf bouwt het systeem zo dat het aansluit op het EU DLT Pilot-regime. Dat is de Europese proeftuin voor effecten op een blockchain. De brug naar Euroclear en Clearstream hoort bij het plan. Investing.com bevestigt dat Bullish de tokenized securities wil aanbieden zodra de laatste voorwaarden zijn vervuld.

De Equiniti deal maakt het verhaal groot

De goedkeuring staat niet op zichzelf. In mei kocht Bullish het bedrijf Equiniti voor 4,2 miljard dollar. Dat bedrag bestaat uit 1,85 miljard dollar schuld en 2,35 miljard dollar aan aandelen. Equiniti is een registeragent voor de beurs.

De cijfers maken de ambitie zichtbaar. Equiniti bedient bijna 3.000 uitgevende bedrijven en 20 miljoen aandeelhouders. Het bedrijf verwerkt ongeveer 500 miljard dollar aan betalingen per jaar. Dat bedrag is bijna een kwart van de hele cryptomarktwaarde van 2,16 biljoen dollar.

Dus het echte verhaal zit niet in een muntkoers. Bullish jaagt op de markt voor echte effecten, niet op de prijs van crypto. De inzet is groot. De combinatie verbindt uitgifte, register en handel op een blockchain. Bullish noemt zich daarmee de transfer agent voor tokenized securities. De overname sluit naar verwachting in januari 2027.

Er speelt nog een grotere trend. Stablecoins, dollartokens met vaste koers, groeiden in tien jaar naar meer dan 300 miljard dollar. Het tempo verbaast. Wat begon als een betaalmiddel voor crypto, groeit nu uit tot het fundament onder de handel in echte effecten. Diezelfde rails dragen straks ook aandelen. Wie de route van stablecoins wil snappen, leest onze uitleg over de BNY USDC stap.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Voor nu kan een Nederlandse particulier deze tokens niet kopen. Het aanbod is niet live en mikt op grote beleggers buiten de Verenigde Staten. Toch is de EU-hoek belangrijk.

Bullish Europe staat onder MiCAR als gereguleerde cryptodienstverlener. Datzelfde kader gaat per 1 juli volledig gelden. We zagen het effect al bij het Binance EU vertrek. Een tokenized security valt bovendien onder het effectenrecht en dus onder toezicht van de AFM. Komt zo’n product later naar Nederland, dan gelden de regels voor effecten en niet alleen de cryptoregels. Voor de spaarder in Nederland verandert er voorlopig weinig, maar het toezichtkader bepaalt straks hoe en waar zo’n product landt.

De fiscus telt ook mee. Een tokenized aandeel valt voor een particulier waarschijnlijk in box 3, de vermogensbelasting. Een voorbeeld maakt het concreet. Stel, je houdt voor 1.000 euro aan getokeniseerde aandelen. Dan rekent de Belastingdienst met een fictief rendement, net als bij gewone beleggingen. Dit is illustratief, geen advies. De exacte heffing hangt af van je totale vermogen.

Wat we de komende weken volgen

Het eerste signaal is de start van de handel. Bullish meldt een start binnen enkele weken, mits de laatste voorwaarden kloppen. De goedkeuring in Gibraltar is de eerste horde, niet de laatste.

Daarna telt de Equiniti deal. Die sluit pas in januari 2027 en heeft nog toezichtgoedkeuring nodig. MarketScreener publiceerde de details van de goedkeuring. Komt een Europese uitrol in beeld, dan kijken we naar de AFM en het EU DLT Pilot-regime. We houden de eerste handelsdag, de afronding van de overname en een mogelijke Europese uitrol scherp in de gaten. Pas dan wordt deze stap tastbaar voor de spaarder in Nederland.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.