Wat maakt AVAX ineens ongeschikt als AVAX One onderpand?

Marktcontext per 06.57 CET. AVAX noteert 6,40 dollar, ruim 4 procent onder de 24-uurs high van 6,69 dollar en net boven de 24-uurs low van 6,39 dollar. Het 24-uurs volume stijgt 22,4 procent naar 194,4 miljoen dollar. AVAX staat nog altijd 95,6 procent onder de all-time high van 144,96 dollar uit november 2021. Bron, CoinGecko en Kraken.

Wat staat er in de nieuwe leningsvoorwaarden van AVAX One

AVAX One is een Nasdaq-genoteerd bedrijf met ticker AVX, opgebouwd rond een schatkiststrategie in de Avalanche-token AVAX. Dat plan wankelt nu. Het vertrek van CEO Jolie Kahn activeerde een sleutelpersoonsclausule die gold als wanbetaling onder de bestaande leningsovereenkomst. Twee geldschieters kregen hun lening volledig terugbetaald. Dat kostte AVAX One ongeveer 6,8 miljoen dollar aan hoofdsom, meldt het bedrijf zelf in een eigen persbericht.

Een derde geldschieter koos een andere route en behield een kleinere, aangepaste lening in plaats van volledige aflossing ineens. Daar kwam een afkoopvergoeding van 1,3 miljoen dollar bij. De hoofdsom steeg toch, van 7,7 naar 8,47 miljoen dollar, ondanks de gedeeltelijke terugbetaling elders in dezelfde deal.

De conversieprijs voor de resterende lening zakte van 85 naar 82,5 procent van de beurskoers op het moment van conversie. Meer verwatering dus. Peter Wylie tekende namens AVAX One. Hij krijgt 180 dagen. Binnen die termijn moet hij een vaste CEO aanstellen, anders herleven strengere terugbetalingsregels voor het hele krediet. Het aandeel AVX daalde intussen ongeveer 42 procent tot 3,20 dollar sinds het vertrek van Kahn eerder dit jaar. Vergelijkbare stress zagen we bij Hashdex.

AVAX One onderpand telt niet langer mee

Eén regel vat de deal samen. Cash en Bitcoin tellen. AVAX niet meer. Dat is opvallend voor zo’n bedrijf. De hele identiteit van AVAX One steunt op de Avalanche-token, sinds de overstap naar een eigen schatkist vorig jaar. AVAX One bezit bijna 14 miljoen tokens. Bij de huidige koers van 6,40 dollar per token is die stapel ongeveer 89,6 miljoen dollar waard. Dat is becijferd op de actuele Kraken-koers. Geen dollar daarvan voldoet aan de nieuwe liquiditeitseis.

Dat is het echte verhaal achter deze deal. Het vertrouwen in AVAX als onderpand kalft af. Zelfs nu de lener zelf de grootste institutionele houder van die token ter wereld is. AVAX daalt vandaag ruim vier procent. De munt staat 95,6 procent onder de ATH, het hoogste punt ooit, van 144,96 dollar uit november 2021. Bitcoin bleef wel aan tafel. De koers staat vandaag op 64.210 dollar. Institutionele partijen behandelen dat niveau nog altijd als bruikbaar onderpand voor grote, complexe kredietdeals, ook na jaren van wisselende regelgeving.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Nederlandse beleggers kunnen AVAX rechtstreeks kopen bij Bitvavo, een beurs met een MiCA-vergunning voor de Nederlandse markt. Direct raakt dit hen niet. Toch is de zaak een praktijkles. Onder MiCA moeten Nederlandse aanbieders zoals Bitvavo het risicoprofiel van een token helder communiceren aan particuliere klanten in Nederland. Deze episode voedt precies die discussie. Ons stuk over Cardano toont hetzelfde. Welke tokens nog wel, en welke niet meer.

Een voorbeeld maakt het concreet. Bij een positie van 1.000 euro in AVAX zou de daling van vandaag ongeveer 42 euro schelen. Illustratief, geen advies. Voor Box 3 telt 1 januari. Los van wat de geldschieter vindt. Institutionele kredietwaardigheid en particuliere blootstelling zijn twee compleet verschillende risico’s, ook al gaat het om dezelfde token.

Zet 1 februari 2027 in de agenda. Dan loopt de termijn van 180 dagen af waarin Peter Wylie een vaste opvolger moet vinden voor AVAX One. Blijft die benoeming uit, dan gelden strengere regels. Houd ondertussen ook het 24-uurs low van AVAX goed in de gaten, nu 6,39 dollar per token. Een nieuwe test van dat niveau zegt veel over hoe de markt AVAX One de komende maanden prijst.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.