Zetten bitcoin opties het plafond nu op 70.000 dollar?

Marktcontext per 14.15 CET. Bitcoin noteert 64.108 dollar, 2,0 procent onder de 24-uurs high van 65.437 dollar. Het 24-uurs volume bedraagt 32,4 miljard dollar. De funding rate, de vergoeding tussen long- en shortposities, staat op Binance vrijwel neutraal op 0,005 procent. Op Deribit staat 16,73 miljard dollar open in calls tegen 8,52 miljard in puts. Bron, CoinGecko, Deribit en Binance.

Wat bitcoin opties over de nieuwe range vertellen

Een call is een weddenschap op stijging, een put dekt een daling af. Op Deribit staat nu 1,64 miljard dollar open in de call op 70.000 dollar. Dat blijkt uit data die CoinDesk donderdag publiceerde. De call op 80.000 dollar volgt met 1,29 miljard dollar, die op 72.000 dollar met 1,07 miljard. Een half jaar lang voerde 80.000 dollar deze ranglijst aan. Analisten spraken daarom steeds over een range van 60.000 tot 80.000 dollar. Onderaan verandert er weinig. De put op 60.000 dollar blijft met 1,10 miljard dollar de grootste bodemgok. Alleen de bovenkant zakt. Het scheelt precies 10.000 dollar.

We rekenden het verschil door op de koers van donderdagmiddag. Bitcoin viel eerder op de dag al terug van het maandrecord naar 64.108 dollar. Het nieuwe plafond ligt daarmee 9,2 procent boven spot, de huidige handelsprijs. Het oude plafond lag 24,8 procent boven die koers. Zo kort de markt de verwachte opwaartse ruimte met ruwweg twee derde in. Toch blijft de onderstroom bullish, positief gestemd. In totaal staat volgens de Deribit-data 16,73 miljard dollar in calls tegen 8,52 miljard in puts. Die verhouding van bijna twee op een toont vertrouwen, alleen met een lagere lat.

Dealers remmen de rally af boven 70.000 dollar

Imran Lakha van Options Insights wijst bij CoinDesk op de rol van handelshuizen die opties schrijven. Boven 70.000 dollar zitten deze dealers net long gamma, een positie die automatisch tegenverkoop uitlokt. Zij verkopen dan bitcoin zodra de koers dat niveau nadert, puur om hun eigen boeken neutraal te houden. Die afdekking werkt volgens Lakha als een rem op elke uitbraak. Ether heeft minder last van dit mechanisme en kan volgens hem sneller doorschieten. Dat sluit aan bij de Ethereum ETF-instroom die deze week aantrok. De spotmarkt kampt intussen al met verkoopdruk van winstnemers. Daarbovenop steeg de Amerikaanse tienjaarsrente naar 4,573 procent in afwachting van banencijfers. De VS breidde de aanvallen op Iran donderdag bovendien uit naar het noorden van dat land.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Nederlandse particulieren handelen zelden zelf in bitcoin opties. MiCAR, de Europese cryptoverordening, regelt alleen de spotmarkt, derivaten vallen onder aparte beleggingsregels. Platforms onder AFM-toezicht, zoals Bitvavo, bieden daarom geen opties aan. Wie toch futures wil, contracten op de toekomstige prijs, komt uit bij EU-vergunde aanbieders zoals Bybit EU. De signalen uit de optiemarkt raken intussen elke holder. Een koers die tegen 70.000 dollar aanloopt, stuit daar op mechanische verkoopdruk van dealers. Wie op 64.108 dollar met 1.000 euro instapt, ziet bij dat plafond ongeveer 1.092 euro terug, illustratief, geen advies. Denk daarbij aan Box 3, de waarde op 1 januari telt mee voor de vermogensbelasting.

De volgende test staat voor vanmiddag op de rol. Later vandaag volgen de Amerikaanse banencijfers en vrijdag buigt het Congres zich in een hoorzitting over de CLARITY Act. Houdt de call op 70.000 dollar de koppositie vast, dan is dat de lat voor de rest van juli.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.