| Wat je moet weten |
|---|
| 1ESMA publiceerde Q&A 2883 over crypto-asset lending services onder MiCA. |
| 2MiCA regelt crypto lenen en uitlenen zelf niet, zegt ESMA in het antwoord van 18 juni 2026. |
| 3Klantcrypto gebruiken voor lending vraagt vooraf uitdrukkelijke en specifieke toestemming. |
| 4Algemene voorwaarden met verborgen toestemming voldoen volgens ESMA niet aan die lat. |
Marktcontext per 16.14 CEST. CoinGecko zet de totale cryptomarkt op 2,35 biljoen dollar, met 73,64 miljard dollar aan 24-uurs volume. DeFiLlama telt 627 lendingprotocols met samen 40,78 miljard dollar aan TVL, de vastgezette waarde in protocollen. Dat is ongeveer 1,73 procent van de totale cryptomarkt.
Crypto lending onder MiCA draait om toestemming
ESMA beantwoordt een simpele vraag met grote gevolgen. Mogen CASP’s crypto-asset lending aanbieden onder MiCA? Ja, maar MiCA regelt crypto lenen en uitlenen zelf niet. De toezichthouder verwijst daarom naar zijn eigen leidraad over ongereguleerde diensten.
Daar zit de lezerswaarde. Een platform kan in het AFM-register staan en daarnaast een lendingprogramma aanbieden met een ander risicoprofiel. ESMA noemt tegenpartijrisico, onderpandtekort en verlies van toegang tot uitgeleende crypto-activa. CASP’s moeten die risico’s duidelijk uitleggen.
De hardste regel gaat over toestemming. Wanneer een CASP klantcrypto of toegangsmiddelen bewaart, mag die klantcrypto niet voor eigen rekening gebruiken. Lending vraagt vooraf uitdrukkelijke en specifieke toestemming, met duidelijk afgebakende voorwaarden. Een vinkje dat ergens in algemene voorwaarden is weggestopt, haalt die lat volgens ESMA niet.
De lendingmarkt is klein, maar niet onschuldig
DeFiLlama laat zien waarom dit geen papieren kwestie is. De 40,78 miljard dollar aan lending TVL is klein naast de totale cryptomarkt van 2,35 biljoen dollar. Maar voor gebruikers gaat het niet om marktaandeel. Het gaat om het moment waarop een walletsaldo verandert in onderpand, renteproduct of protocolrisico.
CryptoFocus rekent de verhouding door. Lending TVL is 1,73 procent van de totale cryptomarkt. Aave V3, Morpho Blue en SparkLend zijn samen goed voor 62,2 procent van die lending TVL. Concentratie maakt uitleg belangrijker, omdat veel gebruikers dezelfde namen tegenkomen in wallets, apps en yieldschermen.
Wat dit betekent voor de Nederlandse gebruiker
Voor Nederland loopt de eerste check via de AFM. Het AFM-cryptoregister toont welke CASP’s een autorisatie of notificatie hebben. Het register vermeldt ook welke diensten zij in Nederland mogen aanbieden. Afwezigheid in het register kan meerdere dingen betekenen. Denk aan geen vergunningplicht, een lopende beoordeling of mogelijk illegaal aanbod.
DNB voegt bij CASP’s nog een betaalhaak toe. Wie diensten rond electronic money tokens aanbiedt, kan vanaf 1 maart 2026 een PSD2-vergunning nodig hebben. Een samenwerking met een betaaldienstverlener kan ook nodig zijn. Dat staat in de DNB-factsheet over CASP-vergunningen.
Die Nederlandse laag maakt de ESMA-Q&A praktisch. Zet een app lending, bewaring en betaling in een scherm, dan moet de gebruiker drie dingen zien. Welk deel valt onder MiCA? Welk deel blijft buiten MiCA? En geldt MiCA-bescherming nog? Dat raakt ook Box 3, omdat rente uit crypto lending anders voelt dan koerswinst op een spotpositie.
Waarom dit voor builders en explorers telt
Voor CWC is dit een adoptionvraag. Explorers komen vaak via een wallet, exchange of communitygesprek binnen. Zij zien een rendement, een schuifje of een belofte over passief inkomen. Builders zien dezelfde frictie aan de productkant. Uitleg moet kort genoeg zijn voor onboarding, maar precies genoeg om toestemming echt te maken.
Daarom past dit bij ons Collective. We willen dat meer vrouwen crypto kunnen leren, bouwen en leiden zonder eerst door onleesbare voorwaarden te moeten ploegen. Access is geen knop in een app. Access is ook weten wanneer je assets uit je eigen risicoruimte verdwijnen.
De CTA is concreet. Vul de Nederlandse Crypto Adoption Index Survey van CWC in of stuur hem door naar iemand die crypto nog verkent. Met meer antwoorden van buiten de harde cryptokern meten we beter waar uitleg, vertrouwen en toegang vastlopen.
De datagap blijft zichtbaar
ESMA benoemt de juridische grens, maar de markt meet nog slecht hoe gebruikers die grens ervaren. We weten hoeveel TVL er in lending zit. We weten minder goed hoeveel retailgebruikers begrijpen dat MiCA-safeguarding niet geldt voor assets die zij in een lendingprogramma stoppen.
Daar ligt de volgende meetvraag voor exchanges, wallets, toezichthouders en communities. Toon per product de opbrengst en drie zaken die een gebruiker vooraf moet kunnen herhalen. Wie gebruikt mijn crypto? Wie draagt het verliesrisico? Wie krijgt de opbrengst? Zolang die antwoorden zoekwerk blijven, is crypto lending onder MiCA vooral een test van uitleg.
| CWC lens |
|---|
| 1Toestemming moet zichtbaar zijn, niet verstopt in algemene voorwaarden. |
| 2Een CASP-registratie zegt niet automatisch dat elk product dezelfde bescherming heeft. |
| 3Builders moeten rendementsschermen ontwerpen alsof explorers ze voor het eerst zien. |
| 4De Adoption Index kan meten waar gebruikers uitleg en vertrouwen missen. |
Lees ook onze eerdere CWC-analyse over zichtbaarheid als meetwerk. Daarnaast helpen de CryptoFocus-uitleg over het MiCA-register en de Nederlandse context rond crypto bankrekeningen.
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.
