Wat maakt de ethereum koers nu twee keer zo wild als bitcoin?

Marktcontext per 07.48 CET. Ethereum noteert 2.436,30 dollar, 3,85 procent onder het 24-uurs hoogtepunt van 2.533,96 dollar. Het 24-uurs handelsvolume stijgt met 249 procent tegenover de voorgaande 24 uur. De open interest in ethereum-futures staat op 32,64 miljard dollar. Bron, Kraken en data van CoinGlass.

Bron: CoinCodex

Ethereum koers schommelt twee keer zo hard als bitcoin

Bitcoin hield deze nacht relatief stand. De munt piekte op 79.371,50 dollar en zakte terug tot 77.000 dollar. Dat is een bandbreedte van 3,1 procent. Ethereum deed het anders. Die munt schoot naar 2.533,96 dollar en viel terug tot 2.386,17 dollar, een rit van 6,2 procent. Dat is precies het dubbele van bitcoin. Kraken registreert dat verschil rechtstreeks. Zulke uitschieters gebeuren vaker bij ethereum dan bij bitcoin. De markt is dunner. Er zit meer hefboom in.

Waarom juist nu? De Amerikaanse aanval op Larak Island viel zondag midden in een periode van uitzonderlijk lage liquiditeit in Aziatische handelsuren. Handelaren reageerden fel. Sommigen kochten juist bitcoin bij, in de hoop dat de munt zich als veilige haven zou bewijzen tijdens de onrust. Anderen verkochten juist ethereum posities met hefboom, uit angst voor een langere escalatie in de Straat van Hormuz. Dat verschil in gedrag tussen kopers en verkopers verklaart een groot deel van de kloof tussen beide munten vandaag. Zo simpel is het.

Dit patroon is niet nieuw. Toen Amerikaanse jets in mei al Hormuz installaties raakten, meldde CoinDesk 897 miljoen dollar aan long liquidaties binnen enkele uren. Duizenden handelaren wereldwijd werden toen geraakt. Ethereum was toen de grootste klapper. Beleggers met te veel hefboom werden als eerste geraakt. Vandaag is de schaal kleiner. Het mechanisme is hetzelfde.

Volume en hefboom verraden de druk in de markt

Het handelsvolume vertelt het tweede deel van het verhaal. Ethereum zag zijn 24-uurs volume met liefst 249 procent stijgen tegenover de voorgaande dag, een forse sprong. Bitcoin steeg in diezelfde 24 uur met 227 procent, bijna net zo hard als ethereum, ondanks de kleinere prijsrange. Dat is fors. De open interest, het totaal aan openstaande futures-contracten, staat voor ethereum op 32,64 miljard dollar. Dat blijkt uit data van CoinGlass. Meer open interest bij een bredere prijsrange wijst vaak op meer hefboom. Handelaren merken dat het eerst via de funding rate, de periodieke rentebetaling tussen long en short posities in de derivatenmarkt. Dat tarief loopt snel op. Dat telt op.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Voor een Nederlandse belegger is dit meer dan een grafiek. Wie via Bitvavo of een andere MiCA-gereguleerde aanbieder in ethereum handelt zonder hefboom, voelt vooral de koersbeweging zelf. Een margin call is dan geen risico. Wie via een CFD-broker met hefboom handelt, ligt bloot aan een dubbel risico. De AFM houdt toezicht op die brokers. Ze volgt daarbij de regels van ESMA. Voor crypto-CFD’s geldt in de hele Europese Unie een maximale hefboom van 2 op 1 voor particulieren. Dat is veel lager dan de 30 op 1 die geldt voor grote valutaparen zoals de euro tegen de dollar. Een groot verschil. Illustratief, geen advies. Een positie van 1.000 euro in ethereum krijgt met een hefboom van 2 op 1 een blootstelling van 2.000 euro. Bij een beweging van 6,2 procent scheelt dat ruim 124 euro. Zonder hefboom is dat 62 euro.

Let de komende dagen op vrijdag 4 september. Zet het in de agenda. Dan verschijnt het Amerikaanse banenrapport. Dat cijfer werkt vrijwel altijd direct door in de risicobereidheid van crypto beleggers wereldwijd. Blijft de onrust rond de Straat van Hormuz aanhouden tot 16 september? Dan is een nieuwe uitschieter in de ethereum koers niet uitgesloten, vlak voor de FOMC-vergadering van 16 september.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.