Macro outlook 15 juli, ASML zet de toon na koele CPI

ASML verhoogt de lat naar 43 tot 45 miljard euro

ASML publiceerde voor de openingsbel een kwartaal dat alle schattingen overtreft. De omzet kwam uit op 9,3 miljard euro, met een brutomarge van 54,0 procent. Het bedrijf rekende zelf op maximaal 9,0 miljard euro en een marge van 52 procent.

De jaarverwachting gaat fors omhoog. ASML verhoogt de outlook naar 43 tot 45 miljard euro, met een marge van 54 tot 56 procent. De oude bandbreedte stond op 36 tot 40 miljard euro. Het is de derde verhoging dit jaar. Voor het derde kwartaal belooft Veldhoven 11,0 tot 12,0 miljard euro omzet. Topman Christophe Fouquet wijst op aanhoudende AI-investeringen van chipklanten.

Het aandeel noteerde dinsdag rond 1.552 euro. De optiemarkt prijsde vooraf een beweging van ruim 8 procent in. Om 15:00 uur volgt de beleggerscall, met de exportregels voor China als open vraag.

Koele CPI haalt de verhoging van 29 juli van tafel

De Amerikaanse inflatie leverde dinsdag de grootste verrassing. De consumentenprijzen daalden in juni met 0,4 procent, de sterkste maanddaling in zes jaar. Op jaarbasis koelde de inflatie af van 4,2 naar 3,5 procent, minder dan de verwachte 3,8 procent. De kerninflatie, de prijzen zonder voedsel en energie, bleef vlak op 0,0 procent. In de macro outlook van dinsdag stond deze publicatie al centraal.

Obligaties reageerden direct. De tweejaarsrente zakte 0,14 procentpunt naar 4,14 procent, de sterkste daling sinds februari. Ook de tienjaarsrente gleed weg, naar 4,58 procent. De markt prijst nu nog zo’n 20 procent kans op een verhoging op 29 juli. Maandag stond die kans op 42 procent.

Warsh houdt september nadrukkelijk open

Fed-voorzitter Kevin Warsh hield de rente in juni voor de vierde keer op rij op 3,50 tot 3,75 procent. De dot plot van juni toont negen van de achttien bestuurders met een verhoging voor 2026. Die grafiek bundelt de renteverwachting per beleidsmaker. Warsh leverde zelf geen stip in en houdt zo elke optie open. Voor september steeg de kans op een pauze van 25 naar meer dan 40 procent.

Vandaag spreekt John Williams van de New York Fed over de toekomst van de liquiditeit in de markten. Ook de Bank of Canada besluit vanmiddag over haar rente van 2,25 procent. Twee weken voor de Fed-vergadering telt elk signaal.

Brent boven 86 dollar houdt de inflatievrees levend

Olie trekt de andere kant op. Brent steeg dinsdag 4,5 procent naar 86,82 dollar, met een piek op 87,37 dollar. De aanleiding is de opnieuw ingestelde Amerikaanse marineblokkade van Iraanse schepen in de Straat van Hormuz. Ook aanvallen op energie-infrastructuur in de Golf jagen de risicopremie in de olieprijs aan. Duurdere energie kan de junimeevaller in juli zo weer uitwissen, en precies dat houdt de Fed scherp. Voor de macro outlook van vandaag is olie daarmee de belangrijkste tegenkracht.

China remt af, goud klimt naar 4.050 dollar

De Chinese economie groeide in het tweede kwartaal met 4,3 procent, het zwakste tempo in drie jaar. Economen rekenden op 4,5 procent. De export steeg 27 procent, maar vastgoedinvesteringen kelderden 18 procent. Zwakke binnenlandse vraag blijft het pijnpunt voor Peking.

Goud vaart wel bij lagere rentes en oorlogsdreiging. Het metaal noteert vanochtend rond 4.050 dollar per troy ounce, na ruim 2 procent winst op dinsdag. De euro houdt stand rond 1,1445 dollar. Bitcoin, de digitale tegenhanger, veerde na de CPI op naar zo’n 64.500 dollar. Meer daarover lees je in Goedemorgen crypto van vanochtend. De AEX begint deze cijferdag vanaf een slotrecord van 1.089,86 punten, na een winst van 0,4 procent op dinsdag.

De volgende macro outlook verschijnt donderdagochtend, dan met de marktreactie op de ASML-call en de blik op de Amerikaanse producentenprijzen.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.