Macro outlook 7 oktober, Fed-notulen zetten toon voor rente

Fed-notulen bepalen vanmiddag de koers van de rente

De Federal Reserve maakt vanmiddag om 20.00 uur de notulen openbaar. Het gaat om de rentevergadering van 15 en 16 september, blijkt uit de eigen agenda van de Fed. Die vergadering viel samen met de kwartaalprognoses, de dot plot. Daarin tekent elk commissielid een eigen rentepad voor 2026 en 2027. De notulen leggen het debat achter die cijfers bloot.

De volgende rentevergadering staat voor 27 en 28 oktober op de kalender. Markten prijzen voor die vergadering een kans van meer dan 80 procent op een ongewijzigd rentebesluit in. Dat meldt Trading Economics. Een restrictieve toon in de notulen kan die kans snel verlagen. Fed-voorzitter Kevin Warsh nam de hamer in mei over van Jerome Powell. Powell blijft aan als gewoon bestuurslid, bevestigt de eigen bestuurspagina van de Fed. Warsh geldt als havik. Zijn eerste dot plot als voorzitter krijgt daardoor extra gewicht.

Tienjaarsrente blijft hangen op het hoogste niveau in 24 jaar

De Amerikaanse tienjaarsrente noteert 5,31 procent. Dat is een stijging van 0,04 procentpunt op de dag, blijkt uit de koers op Investing.com. Dat niveau ligt al dagen vast. Hoge rente drukt de koers van obligaties. Kapitaal verschuift richting korte looptijden. Voor de huizenmarkt en de bedrijfsfinanciering in de Verenigde Staten betekent dit duurder krediet.

Een hogere lange rente werkt door tot in Europa. De Duitse en Nederlandse kapitaalmarktrente volgt doorgaans met vertraging. Voor de ASML-balans telt elke stap in de Amerikaanse curve mee, want het bedrijf leunt zwaar op langetermijninvesteringen. Beleggers lezen de notulen dus niet alleen voor het Fed-beleid. Ze lezen ook voor het effect op de eigen hypotheekrente.

Dollar wint terrein nu de notulen naderen

De dollarindex noteert 102,10 punten, een stijging van 0,27 procent. Dat meldt Yahoo Finance. De euro zakt tegenover de dollar naar 1,1269. Dat is de referentiekoers die de Europese Centrale Bank gisteren vaststelde. Een sterkere dollar maakt grondstoffen in dollar duurder voor een Europese koper. Dat raakt direct de olie- en goudprijs hieronder.

Handelaren bouwen voor vanmiddag een dollarpositie op. Een havikse toon in de notulen versterkt de dollar verder. Een zachtere toon kan de munt terugduwen onder de 102 punten.

Goud zakt terug nu beleggers eerst duidelijkheid willen

Goud daalt naar 4.134,10 dollar per troy ounce. Dat is een verlies van 0,73 procent ten opzichte van de vorige slotkoers van 4.164,55 dollar, blijkt uit cijfers van Trading Economics. De hoge rente en de sterkere dollar wegen samen op de prijs. Goud levert geen rente op. Het metaal wordt dus minder aantrekkelijk zodra staatsobligaties meer opleveren.

Toch blijft de onderliggende trend opwaarts. Goud klom dit jaar van onder 3.000 dollar naar ruim boven 4.000 dollar. De terugval van vandaag leest dus als winstneming, niet als trendbreuk. Een havikse Fed kan de daling verlengen tot na 20.00 uur.

Olie stijgt op aanhoudende zorgen over het Midden-Oosten

Brent-olie noteert 101,60 dollar per vat. Dat is een stijging van ruim 1 procent tegenover de vorige slotkoers van 100,58 dollar, meldt Investing.com. Aanbodzorgen in het Midden-Oosten duwen de prijs omhoog. Dat gebeurt terwijl de markt ook op de Fed-notulen wacht. Duurdere olie werkt via de pomp en de energierekening door in de Europese inflatiecijfers.

Voor de ECB is dit een vervelende combinatie. Duurdere olie houdt de inflatie langer boven doel. De groei in de eurozone blijft tegelijk zwak. De Nederlandse pomphouder en de transportsector voelen een hogere Brent-prijs het eerst.

Bitcoin daalt als digitale tegenhanger, AEX en ASML sluiten gemengd

Bitcoin daalt naar 84.188 dollar. Dat ligt bijna 1,6 procent onder de opening van 85.542 dollar, blijkt uit de koers op Kraken. De munt beweegt vandaag in dezelfde richting als goud, de digitale tegenhanger die eerder dit jaar vaak juist tegengesteld liep. Beide activa zakken nu de rente hoog blijft en de dollar wint. Het bredere beeld voor de cryptomarkt staat in de ochtendupdate van vandaag.

Bron: CoinCodex

Op de Amsterdamse beurs sloot de AEX gisteren op 1.128,33 punten, een winst van 0,40 procent. ASML trok de index mee omlaag met een verlies van 1,20 procent naar 1.636,40 euro. Dat meldt Investing.com. Een chipaandeel als ASML reageert gevoelig op elke verschuiving in de Amerikaanse rente. De waardering steunt namelijk op winsten die ver in de toekomst liggen.

Veelgestelde vragen

Wanneer publiceert de Federal Reserve de notulen van september?

De Fed publiceert de notulen van de rentevergadering van 15 en 16 september vanmiddag om 20.00 uur Nederlandse tijd. De vergadering viel samen met de kwartaalprognoses, bekend als de dot plot.

Waarom staat de Amerikaanse tienjaarsrente zo hoog?

De tienjaarsrente staat op 5,31 procent, het hoogste niveau in 24 jaar. De markt prijst een lange periode van hoge beleidsrente in. Fed-voorzitter Kevin Warsh geldt als havik, wat die verwachting voedt.

Wat doet bitcoin vandaag als digitale tegenhanger van goud?

Bitcoin daalt naar 84.188 dollar, bijna 1,6 procent onder de opening. De munt volgt vandaag de bredere terugval in goud, nu beleggers wachten op de Fed-notulen.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.