Moet Strategy Bitcoin verkopen nu de koers naar 58.000 dollar zakt?

Waarom de bitcoinkoers Strategy zo hard raakt

Strategy is het bedrijf met de grootste bitcoinreserve ter wereld. Het houdt 847.363 BTC, goed voor ruim 4 procent van alle bitcoin die ooit bestaat. Die berg munten is nu ongeveer 50,3 miljard dollar waard. De gemiddelde kostprijs per munt ligt echter rond 75.500 dollar, ruim boven de koers van vandaag. Reken maar mee. Met bitcoin onder de 60.000 dollar staat het bedrijf diep onder water, want het kocht zijn munten veel duurder in. Het papieren verlies bedraagt volgens het laatste overzicht meer dan 13 miljard dollar. Elke daling vergroot dat gat. De hefboom werkt nu tegen.

Wat het STRC-aandeel onder par betekent

Strategy haalt geld op met preferente aandelen zoals STRC. Houders krijgen een vast maandelijks dividend, recent rond 11,5 procent op jaarbasis. Zij gaan voor de gewone aandeelhouders. Het aandeel hoort rond zijn nominale waarde van 100 dollar te noteren. Vrijdag viel STRC naar een record van 73,62 dollar. Dat is ruim 26 procent onder par. Beleggers twijfelen. De koers laat zien dat de markt vreest voor de uitbetalingen. TheStreet beschreef de daling als een directe test van het verdienmodel.

Waarom Strategy bitcoin verkopen nog geen besluit is

Strategy moet jaarlijks ongeveer 1,5 miljard dollar aan dividend betalen. De kaspositie van rond 1,4 miljard dollar dekt amper een jaar. Daarom kan het bedrijf een klein deel van zijn bitcoin verkopen, geschat op 18.500 tot 19.000 munten. Een nieuwe maatstaf stuurt die keuze, mNAV, de koers gedeeld door de waarde van de bitcoinreserve. Bij 1,22x weegt het bedrijf nieuwe aandelen uitgeven tegen munten verkopen. Analisten van CryptoQuant adviseren Strategy om de aankopen te pauzeren. Saylor wijst dat af. Hij koopt door, ondanks het oplopende verlies en de groeiende twijfel op de markt.

Hoe Saylor reageert op de uitverkoop

Saylor probeerde beleggers vrijdag gerust te stellen. Hij plaatste een korte verklaring op X. “Volatiliteit test elke kapitaalstructuur. Strategy blijft gericht op Bitcoin, gedisciplineerde kapitaalallocatie, kredietkwaliteit en waardecreatie op lange termijn,” schreef hij. De oprichter zegt zijn plan niet te wijzigen, meldde U.Today. Toch botst die boodschap op een markt vol angst.

Wat de bredere markt laat zien

De druk komt niet alleen van Strategy. Beleggers trekken ook geld weg uit bitcoin-ETF’s. Bloomberg meldde miljarden aan uitstroom in een zware week. Daarbovenop loopt vrijdag voor 10 miljard dollar aan bitcoinopties af, schreef TheStreet over de expiratie. De Fear and Greed index staat op 16, diep in extreme angst. In 24 uur werden posities voor 1,1 miljard dollar geliquideerd. De angst regeert. Die bredere uitverkoop raakt elk verhaal dat op geleend geld leunt.

Wat dit betekent voor beleggers

Voor wie Strategy of bitcoin volgt, telt nu het risico van de hefboom. Strategy laadde zijn balans vol met geleend geld en preferente aandelen. Zolang bitcoin daalt, groeit de spanning op de dividenden. Een gedwongen verkoop blijft mogelijk als de kas verder krimpt en de dividendlasten zwaarder gaan wegen dan de inkomsten. Dat scenario nadert. Tegelijk benadrukt Saylor dat hij blijft kopen, niet verkopen. Het blijft een gok. Beleggers letten daarom beter op de STRC-koers en de kaspositie. Die twee cijfers reageren eerder dan de koers zelf. Ook bij andere bedrijven met een cryptobalans speelt dat risico, zoals we zagen bij overnames terwijl investeerders verdwijnen.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.