Waarom kondigt Strategy bitcoinverkoop aan tot 1,25 miljard dollar?

Marktcontext per 15.25 CET. Bitcoin noteert 60.241,92 dollar, ongeveer 0,9 procent onder de 24-uurs high van 60.780,57 dollar. De 24-uurs low ligt op 58.900,01 dollar. Het 24-uurs spotvolume op Binance komt uit op ongeveer 904 miljoen dollar. De funding rate, de periodieke betaling tussen long en short, staat op plus 0,0043 procent per 8 uur. Bron, CoinDesk Data en Binance.

Wat Strategy nu aankondigt

Strategy presenteerde een raamwerk dat bitcoin als kapitaal behandelt, niet als een vaste voorraad. Het kernstuk is het BTC Monetization Program. Dat staat verkoop van bitcoin toe voor drie doelen. Eerst het vullen van een dollarreserve, tot 1,25 miljard dollar. Daarnaast de betaling van preferente dividenden en rente, wanneer verkoop gunstiger is dan nieuwe aandelen uitgeven. Ten derde de inkoop van eigen aandelen.

Het bestuur stelde de dollarreserve op 2,55 miljard dollar per 28 juni 2026. Strategy verhoogde ook het STRC-dividend naar 12,00 procent per jaar, voor records vanaf 1 juli 2026. Twee inkoopprogramma’s horen erbij. Een van 1,0 miljard dollar voor de Digital Credit-aandelen. En een van 1,0 miljard dollar voor de gewone aandelen. Meer details staan in het persbericht van Strategy.

Van koper naar mogelijke verkoper

Jarenlang kocht Strategy bitcoin en verkocht het nooit, en Saylor maakte van die strikte belofte zelfs zijn publieke handelsmerk. Nu draait dat. Het nieuwe raamwerk verandert de toon volledig. Strategy houdt het kopen niet tegen, maar geeft zichzelf de ruimte om te verkopen. Die ruimte is nieuw en de markt merkt het op. Het aandeel MSTR staat ruim 80 procent onder de top, melden analisten bij Decrypt.

De druk komt van de dividenden. Strategy betaalt vaste rentes op meerdere series preferente aandelen. Die verplichtingen lopen door, ook als de koers daalt. Een dollarreserve dekt die betalingen af. En als aandelen uitgeven te duur wordt, mag bitcoin de rekening betalen. Dat staat ook in de analyse van CoinDesk. De aanhoudende ETF-uitstroom maakt die keuze niet makkelijker.

De rekensom achter de Strategy bitcoinverkoop

Hier wringt het. De gemiddelde aankoopprijs ligt op 75.651 dollar. De koers staat nu rond 60.242 dollar. Dat is ruim 20 procent lager dan wat Strategy gemiddeld betaalde. Wie nu verkoopt, doet dat onder de eigen kostprijs.

Reken het maximum door. Voor 1,25 miljard dollar is bij deze koers ongeveer 20.750 bitcoin nodig. Dat is bijna 2,5 procent van de hele voorraad. De 847.363 bitcoin zijn samen nu zo’n 51 miljard dollar waard. De aankoopkosten lagen op 64,10 miljard dollar. Op papier staat er dus een verlies van ruim 13 miljard dollar. Het echte verhaal is dit. Strategy zou bitcoin onder de kostprijs verkopen om een dividend van 12 procent te dragen.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Strategy valt niet onder MiCA, de Europese cryptowet die sinds 2024 geldt. Toch raakt het besluit Nederlandse houders. Een verkoper met bijna 850.000 bitcoin vormt een mogelijke last boven de markt. Wie bitcoin koopt via Bitvavo, de grootste cryptobeurs van Nederland met een AFM-vergunning, voelt zo’n koersdruk direct. De AFM wijst beleggers herhaaldelijk op het risico van geconcentreerde bitcoinposities.

Er is ook een fiscale kant. In Nederland valt bitcoin in box 3, de heffing op vermogen. De peildatum is 1 januari. Een voorbeeld, puur illustratief en geen advies. Een positie van 1.000 euro zakt bij een koersdaling van 10 procent naar 900 euro. De box 3-heffing kijkt naar de waarde op de peildatum, niet naar de dagkoers. Een grote verkoop door Strategy kan die waarde dus net voor de jaarwisseling raken.

Wat de markt nu prijst

De koers reageert voorlopig kalm. Bitcoin houdt 60.000 dollar vast en de funding rate staat licht positief. Dat wijst op een milde voorkeur voor longposities. Toch hangt er nu een verkoper boven de markt die er eerder niet was. Dat verandert de balans tussen vraag en aanbod. Saylor benadrukt dat verkoop pas volgt als het bestuur dat gunstiger acht, blijkt uit het overzicht bij Bitcoin Magazine.

De timing valt samen met het kwartaaleinde en zwakke macrosignalen rond de AI-markt. De eerstvolgende test komt snel. Het kwartaalbericht moet uitwijzen of Strategy de knop indrukt of de optie alleen in handen wil houden. Tot die tijd weet de markt dat het grootste bitcoinbedrijf nu ook een verkoopknop heeft.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.