Wat betekent het Tether stablecoinfonds voor USDT-bezitters in de EU?

Marktcontext per 16.45 uur CEST. USDT noteert 0,9998 dollar, nagenoeg gelijk aan de 24-uurs high van 0,999995 dollar en de 24-uurs low van 0,9996 dollar. Het 24-uurs handelsvolume daalt 9,63 procent naar 51,17 miljard dollar. De marktkapitalisatie van USDT staat op 183,42 miljard dollar bij een circulerend aanbod van 183,46 miljard tokens. Bron, CoinGecko.

Het Tether stablecoinfonds draait volledig buiten de EU

StableFund is een evergreen kredietvehikel, een fonds zonder vaste einddatum, met Tether en Fasanara Capital als oprichters. Fasanara beheert het kapitaal en had voor de lancering al 6 miljard dollar aan vermogen onder beheer in Londen. Dat blijkt uit cijfers van The Block. Tether treedt op als initiator. Het bedrijf zoekt kredietkansen die zijn gekoppeld aan de eigen munt USDT, wereldwijd via lokale partners. Het geld stroomt naar kleine en middelgrote bedrijven via fintechplatforms, in kort lopende leningen met onderpand. Tether-topman Paolo Ardoino noemt het bedrijf zelf het kanaal waarlangs kapitaal rechtstreeks naar bedrijven stroomt die het nodig hebben. Filia spreekt van efficiëntere kredietstromen. Toch ontbreekt een regio erin. De Europese Unie.

USDT staat op 183,42 miljard dollar. Bron, CoinGecko. Het volume daalt vandaag 9,63 procent. Dat is een forse val. Die cijfers tonen waar de vraag naar USDT vandaan komt, en dat is niet uit Europa. Uit fintechmarkten daarbuiten. StableFund past precies in dat patroon, ver van de EU-markt die op slot zit sinds de zomer. De private kredietmarkt groeit hard. Wereldwijd van 3.000 miljard dollar nu naar een verwachte 5.000 miljard dollar in 2029, meldt zakenbank Morgan Stanley. Het financieringsgat voor kleine bedrijven wereldwijd bedraagt 5.700 miljard dollar, stelt Tether zelf in het persbericht. Dat gat is enorm, en StableFund dicht daar met USDT slechts een klein stukje van, in plaats van bankdollars.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Voor een Nederlandse belegger verandert het nieuws op korte termijn niets aan de eigen toegang tot USDT. CryptoFocus schreef eerder over USDT onder MiCA en Bitvavo. De AFM handhaaft de regels strikt. Bitvavo bood USDT al niet meer aan sinds de overgangsperiode eindigde op 1 juli van dit jaar. Wie USDT nog aanhoudt, deed dat via een niet-Europese partij of een eigen wallet, buiten toezicht van de AFM om. Toezicht ontbreekt dan volledig. Dat brengt een hoger tegenpartijrisico met zich mee, zonder de bescherming die een Europese MiCA-vergunning normaal biedt. Reken even mee, stel je bezit voor 1.000 euro aan USDT via een buitenlandse beurs, illustratief bedoeld. Bij problemen met die beurs geldt geen Nederlands klachtenrecht en geen AFM-toezicht op de reserves erachter. Geen advies dus. Voor Box 3 verandert er niets. USDT blijft een vermogensbestanddeel dat je moet opgeven, ongeacht waar je het aanhoudt of via wie. Wie toch dollar-blootstelling wil, kan terecht bij Circle. USDC en EURC hebben een Europese vergunning. Die komt uit Frankrijk. Ook StablR’s EURR draait op Tether’s eigen Hadron-technologie.

Waar moet je nu op letten

De Europese Commissie sluit op 30 september 2026 haar consultatieronde over herziening van MiCA af. Die herziening moet in 2027 een route openen voor buitenlandse stablecoin-uitgevers zoals Tether, mits de regels overeind blijven. Eerder schreven we ook over de MiCA-herziening van 2027. Een Europese diplomaat noemde heropening van het dossier onvermijdelijk in dit stadium, meldt vakblad crypto.news vandaag. Tot die herziening blijft USDT buiten het bereik van Bitvavo en andere AFM-vergunninghouders in Nederland. Wie nu instapt via een niet-Europese route, moet de MiCA-consultatie van 30 september goed in de gaten houden. Die datum bepaalt of Tether ooit weer terugkeert op Nederlandse beurzen. Die datum telt.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.