Macro outlook 1 juni, rente en dollar sturen de markt

Macro outlook voor vandaag staat in het teken van rente die nergens heen gaat. De Fed houdt de bandbreedte op 3,5 tot 3,75 procent, de kerninflatie blijft rond 3 procent plakken en de dollar verzwakt nu de risicopremie rond Iran wegloopt. Voor de cryptomarkt is dat een dubbel signaal. Wij lopen de drijvers langs die de markt de komende 24 uur sturen.

Macro outlook met de rente in de hoofdrol

De rode draad is geduld. Centrale banken zitten stil, de markt wacht en elk inflatiecijfer weegt zwaarder dan het vorige. Die stilte is geen rust, het is gespannen afwachten.

Fed houdt de rente strak op 3,75 procent

De Fed beweegt niet. In maart liet het comité de doelband op 3,5 tot 3,75 procent en de notulen van april bevestigen dat geduld het devies blijft. Pas als een nieuwe voorzitter zit, rekent de markt op een of twee verlagingen richting de 3 procent, en tot die tijd blijft elk woord uit Washington marktgevoelig.

Wie het naadje van de kous wil, leest de Fed verklaring zelf. Voor de marktverwachting helpt de inflatienowcast uit Cleveland.

PCE kerninflatie blijft kleven rond 3 procent

Inflatie is het hete hangijzer. De headline PCE kwam op 2,8 procent en de kernmaat op 3 procent, hardnekkig hoog en precies het cijfer dat de Fed tegenhoudt. Zolang die kern boven het doel van 2 procent plakt, blijft de hoop op snelle verlagingen ijdel.

De ruwe cijfers staan bij PCE data bij BEA en de historische lijn volg je via de PCEPI reeks. Een meevaller hier zou risicovolle activa direct lucht geven.

ECB pauzeert terwijl de inflatie hardnekkig blijft

Aan deze kant van de oceaan houdt de ECB de depositorente op 2 procent. De inflatieraming voor dit jaar ging juist omhoog naar 2,6 procent, met opwaartse risico’s door het conflict in het Midden-Oosten en neerwaartse risico’s voor de groei. Frankfurt wikt en weegt, en de markt leest elke hint over de timing van de volgende stap.

De agenda staat op de ECB kalender. Twee centrale banken, twee snelheden, een markt.

Dollar verzwakt nu de Iran premie wegloopt

De dollar laat los. De dollarindex zakte naar 97,7 nu de veiligehavenpremie rond Iran langzaam wegloopt en handelaren rekenen op verdere verzwakking dit jaar. Een zwakkere dollar werkt doorgaans als rugwind voor Bitcoin en andere risicovolle activa, al laat de prijs die steun voorlopig niet zien.

De vooruitzichten lees je bij de dollar index outlook. De geopolitiek blijft de joker, zoals onze analyse van de inbeslagname van Iraanse crypto liet zien.

Duitse Bunds en de zoektocht naar rendement

Obligaties geven de toon aan. De rente op de tienjaars Duitse Bund zakte licht naar 3,06 procent en het Franse equivalent volgde lager, een teken dat beleggers veiligheid blijven zoeken. Dat kapitaal dat in staatspapier kruipt, is kapitaal dat niet naar Bitcoin of aandelen stroomt.

De Nederlandse cijfers volg je via Nederlandse staatsrente bij Trading Economics. Rente en risico bewegen hier in tegengestelde richting.

AEX leunt op ASML en de chipnamen

Amsterdam draait op chips. De AEX hangt voor een groot deel aan ASML en ASM, en die namen bewegen mee op het ritme van de Amerikaanse big-techprints en de vraag naar AI-hardware. Een sterke NVIDIA-sessie tilt de hele index, een zwakke trekt hem omlaag, en die correlatie tussen TradFi-chipaandelen en de bredere risicobereidheid raakt ook crypto direct.

De index volg je live bij de AEX bij Euronext. Wie ziet hoe Bitcoin uit de rangschikking van grootste activa zakte, begrijpt waarom die strijd om kapitaal tussen chips en crypto er nu toe doet. Als ASML niest, vat de hele AEX kou, en dat sentiment lekt zo naar de cryptomarkt.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Doe altijd je eigen onderzoek voordat je een positie neemt.