Hoe hard daalt de omzet bij MARA en CleanSpark dit kwartaal?

Marktcontext per 00.08 CET. Bitcoin noteert 64.311,80 dollar, 0,96 procent onder de 24-uurs high van 64.936,40 dollar en 0,33 procent boven de 24-uurs low van 64.100,90 dollar. Het 24-uurs volume daalt 4,6 procent. MARA’s aandeel in de netwerk-hashrate steeg dit kwartaal naar 70,3 EH/s, een stijging van 22 procent op jaarbasis. Bron, prijsdata van Kraken en het Q2-kwartaalverslag van MARA.

Bron: CoinCodex

MARA en CleanSpark tonen dezelfde pijn in de cijfers

Dat blijkt uit cijfers van The Block. MARA verhoogde de rekenkracht op het netwerk met 22 procent op jaarbasis, tot 70,3 EH/s. Toch daalde de omzet. Ze zakte 27 procent, tot 174,9 miljoen dollar, ondanks de groei in rekenkracht van dit kwartaal. Het bedrijf verlaagde de kosten per petahash met 4 procent, naar 27,7 dollar per dag, maar dat hielp niet genoeg. CEO Fred Thiel wijst naar het fundament. Hij schrijft in de aandeelhoudersbrief dat bitcoinmijnbouw het fundament blijft, terwijl digitale infrastructuur en het Exaion-initiatief extra waarde moeten toevoegen.

CleanSpark meldt in het eigen kwartaalbericht hetzelfde patroon van dalende omzet en groeiend verlies, net als MARA eerder. De omzet daalde 30,5 procent tot 138,0 miljoen dollar, en het verlies liep op tot 239,8 miljoen dollar. President Gary Vecchiarelli noemt de situatie uitdagend. Hij wijst naar een 20-jarig huurcontract van 6,6 miljard dollar met een datacenterklant in Sandersville, ondertekend deze zomer. Beide aandelen zakten fors. MARA verloor 5 procent, CleanSpark 6 procent.

De rekenkracht groeit harder dan de winst

MARA breidde de hashrate uit met 22 procent, terwijl de omzet in diezelfde periode juist daalde met 27 procent. Dat is geen toeval. Meer machines verdelen dezelfde blokbeloning, terwijl bitcoin nu rond 64.311,80 dollar noteert, amper hoger dan een maand terug. Dat is ondanks de recente bitcoin ETF-instroom. Een grotere rekenkracht bij een vlakke koers betekent een kleinere beloning per machine, ongeacht hoe efficiënt de apparatuur draait.

MARA houdt 35.577 BTC aan. Dat is ongeveer 2,1 miljard dollar waard. CleanSpark bezit 13.924 BTC. Beide bedrijven zitten dus vast aan de eigen munt, terwijl de marge wegsmelt onder druk van meer concurrentie.

Dat is het eigenlijke verhaal achter de cijfers vanavond. Geen bitcoincrisis. Wel een margeprobleem dat AI-datacenters ineens aantrekkelijker maakt dan nieuwe mijnbouwcapaciteit.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Wie aandelen MARA of CleanSpark aanhoudt draagt twee risico’s, bitcoinrisico en het bedrijfsrisico van een miner die op AI-infrastructuur inzet. Wie liever puur bitcoin aanhoudt, doet dat meestal via een AFM-geregistreerde, MiCA-vergunde partij als Bitvavo. Dat scheelt bedrijfsrisico. Beide routes tellen mee in box 3, de vermogensbelasting op het saldo per 1 januari.

Illustratief, geen advies. Een positie van 1.000 euro in MARA-aandelen verloor deze week ruim 50 euro aan waarde. Dat staat los van een mogelijke koersbeweging van bitcoin zelf, die dagelijks kan omslaan door macronieuws of ETF-stromen. Dat verschil maakt de directe bitcoinroute voorspelbaarder, net als na de eerdere renteverhoging van de Fed.

Het volgende ijkpunt valt op 16 september 2026, wanneer de Federal Reserve haar rentebesluit bekendmaakt. Een hogere rente duwt de financieringskosten van CleanSpark verder omhoog, met 1,8 miljard dollar langlopende schuld op de balans.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.