Morgan Stanley heeft bij de SEC een aanvraag ingediend voor MSBT, een spot Bitcoin ETF die op NYSE Arca zal handelen. Als die wordt goedgekeurd, is het de eerste Bitcoin ETF uitgegeven door een grote Amerikaanse bank, niet door een cryptobedrijf of vermogensbeheerder. Met 0,14% per jaar is het de goedkoopste op de markt.
Morgan Stanley kiest laagste vergoeding om BlackRock en Fidelity te verslaan
Tot nu toe adviseerde Morgan Stanley klanten om Bitcoin ETF’s van BlackRock en Fidelity te kopen. Met MSBT stopt de bank met distribueren en begint ze zelf te concurreren. De vergoeding van 0,14% onderbiedt het Grayscale Bitcoin Mini Trust op 0,15% en ligt ruim onder de 0,25% van BlackRock en Fidelity. Op een investering van 10.000 dollar is dat 14 dollar per jaar in plaats van 25. Weinig per belegger. Significant over honderdduizenden rekeningen.
Het fonds is bijna klaar. Coinbase bewaart de Bitcoin, BNY Mellon beheert het geld en Jane Street, Virtu en Macquarie zijn aangetrokken als geautoriseerde deelnemers. Morgan Stanley seedde het fonds met 1 miljoen dollar en NYSE Arca bereidt de notering voor. SEC-goedkeuring is de laatste horde.
Wat 16.000 financieel adviseurs betekenen voor Bitcoin
Morgan Stanley beheert ongeveer 9 biljoen dollar aan klantvermogen en heeft 16.000 financieel adviseurs in dienst. Dat zijn dezelfde mensen die klanten nu al naar Bitcoin ETF’s sturen. Straks kunnen ze hen naar het eigen fonds van de bank sturen. BlackRock en Fidelity bouwden dat distributiekanaal over jaren op. Morgan Stanley heeft het op dag één.
De timing ziet er laat uit. Bitcoin ETF’s werden gelanceerd in januari 2024 en BlackRock’s iShares heeft sindsdien meer dan 50 miljard dollar opgehaald. Critici noemen dit een te late intrede in een overvolle markt. Misschien. Maar marktaandeel is niet het punt. Een bank die 9 biljoen dollar beheert en haar hele klantenbestand vertelt dat Bitcoin thuishoort in een portefeuille, geeft een signaal dat geen tariefkorting kan evenaren. Als JPMorgan of Goldman Sachs volgen met hun eigen fondsen, wordt de ETF-markt een stuk competitiever, en stroomt er een stuk meer kapitaal naar Bitcoin.
