Europese cryptodienstverleners moeten hun dienstverlening rond niet-conforme stablecoins afbouwen, vindt ESMA. Dat geldt volgens een op 8 oktober gepubliceerd advies ook voor diensten zoals bewaring en overdrachten. Toezichthouders mogen tijdelijk ruimte laten voor de afwikkeling van bestaande posities, maar die uitzondering biedt geen opening om klanten opnieuw zulke tokens te laten kopen.
| Wat je moet weten |
|---|
| ESMA vraagt toezichthouders om alle cryptodiensten rond niet-conforme ART's en EMT's te laten afbouwen. |
| Een waarschuwing aan klanten vervangt de vereiste bescherming bij de uitgever niet. |
| Beperkte afwikkeling van bestaande posities kan tijdelijk worden toegestaan. |
| Dienstverleners moeten bestaande situaties zo snel mogelijk herstellen, uiterlijk drie maanden na publicatie van het advies. |
Waarom een vergunning van het platform niet genoeg is
Het officiële ESMA-advies gaat over asset-referenced tokens en e-money tokens, afgekort ART’s en EMT’s. Dat zijn categorieën waarvoor de Europese cryptoverordening MiCA eisen aan de uitgever stelt. Het advies richt zich tot nationale toezichthouders en verduidelijkt hoe ESMA bestaande regels toegepast wil zien. Het voert geen nieuwe wet in.
Een vergunning voor een cryptoplatform en naleving door de uitgever van een token zijn afzonderlijke voorwaarden. Volgens ESMA kan een dienstverlener de ontbrekende bescherming bij een uitgever niet zelf herstellen. Denk aan eisen rond reserves, terugbetaling en bestuur. Ook een risicowaarschuwing of toestemming van de klant neemt dat probleem niet weg.
Daarom beperkt ESMA zijn uitleg niet tot het aanbieden van tokens voor verkoop. Ook andere cryptodiensten kunnen volgens het advies de blootstelling van klanten aan niet-conforme tokens voortzetten. Dienstverleners moeten technische, contractuele en organisatorische maatregelen nemen om te voorkomen dat Europese klanten dergelijke tokens verwerven of hun blootstelling vergroten.
Afbouwen vraagt een andere route dan blijven handelen
Het advies laat ruimte voor nationale toezichthouders om specifieke resterende diensten tijdelijk toe te staan. Die moeten strikt beperkt blijven tot een ordelijke afwikkeling en het voorkomen van nadeel voor bestaande klanten. ESMA noemt onder meer omzetting, opname, overdracht en bewaring in het kader van die afwikkeling. Het gaat niet om het openhouden of promoten van een actieve markt voor nieuwe aankopen.
De hersteltermijn is evenmin een algemene koopperiode. ESMA vraagt dienstverleners bestaande situaties zo snel mogelijk aan te pakken, uiterlijk drie maanden na publicatie van het advies. Welke resterende diensten beschikbaar blijven en hoe lang, hangt af van de beoordeling door de bevoegde toezichthouder. Een individuele gebruiker kan daaruit geen gegarandeerde opname- of omzettingstermijn afleiden.
De juridische nieuwsbrief van Lowenstein van 8 oktober signaleert dezelfde verbreding naar alle cryptodiensten en de beperkte afwikkelingsruimte. De concrete voorwaarden hierboven komen uit het oorspronkelijke ESMA-document.
Voor Nederlandse klanten wordt daarmee de uitleg van hun aanbieder belangrijk: om welke token en dienst gaat het, welke afwikkeling ondersteunt het platform en welke termijn heeft het daarvoor vastgesteld? Het advies classificeert in deze bespreking geen afzonderlijke stablecoin bij naam. Een omzetting of overdracht kan bovendien eigen kosten en uitvoeringsrisico’s hebben, zoals een verkeerd adres of een ongeschikt netwerk.
