Meta verliest 9 procent, Microsoft wint 8 procent na AI-cijfers

AI-context. ASML boekte in 2025 een jaaromzet van 32,7 miljard euro, minder dan Meta in een kwartaal aan datacenters uitgaf. Microsoft stak tot medio 2025 al 12,5 miljard dollar in Nederlandse datacenters, waaronder de campus in Middenmeer. Azure passeerde deze maand voor het eerst 100 miljard dollar aan jaaromzet. Bron, ASML jaarverslag 2025 en Microsoft Investor Relations.

Meta Microsoft AI-cijfers wijzen op weinig rendement

Meta rapporteerde woensdagavond een omzet van 60,8 miljard dollar, een stijging van 28 procent. Dat is opvallend. De winst daalde toch met 14 procent naar 15,8 miljard dollar, door de hoge kosten. Dat wringt. Meta gaf in dit ene kwartaal 31,08 miljard dollar uit aan datacenters en chips. De vrije kasstroom kelderde naar 784 miljoen dollar, tegenover ruim 10 miljard dollar een jaar eerder. Dat verschil is groot. Extra juridische kosten van 2,4 miljard dollar en ontslagvergoedingen van 1,18 miljard dollar drukten de winst verder. Toch verhoogde Meta de jaarprognose voor kapitaaluitgaven naar een bandbreedte van 130 tot 145 miljard dollar. Analist Stephen Evans is kritisch. Hij werkt voor Pave Finance. Hij wil bewijs dat de AI-investering ooit iets oplevert. De les is duidelijk.

Meta telt inmiddels 75.472 werknemers, een procent minder dan een jaar eerder. De operationele marge zakte van 43 naar 31 procent. Toch groeide de advertentietak door, met Family of Apps op 3,6 miljard dagelijkse gebruikers, 3 procent meer dan vorig jaar. Het probleem zit niet in de omzet. De cijfers logen niet. De kosten stijgen te snel. Sneller dan de opbrengsten. Beleggers accepteren AI-uitgaven zolang het bedrijf laat zien wanneer die zich terugbetalen. Die belofte bleef woensdag uit.

Microsoft zet Azure om in tastbare winst

Microsoft laat zien hoe het wel moet. Het bedrijf boekte in het vierde kwartaal 90 miljard dollar omzet, een groei van 18 procent. De nettowinst steeg 31 procent naar 35,8 miljard dollar. Azure groeide met 43 procent. Voor het eerst boven 100 miljard dollar aan jaaromzet. Microsoft 365 Copilot telt inmiddels meer dan 30 miljoen betalende gebruikers. UBS-analist Karl Keirstead noemde de cijfers sterk. Nadella klonk zelfverzekerd. Dat imponeert. CEO Satya Nadella wees op de kosten per taak, niet op de omvang van het model. Het Microsoft-aandeel steeg naar 422,30 dollar, tegenover 390,54 dollar bij het slot ervoor. Meerdere bronnen bevestigen die winst van 8 tot 9 procent. Nadella verwees zelfs naar het datalek bij Hugging Face om te pleiten voor spreiding over meerdere AI-modellen. Een leverancier is riskant, vindt Nadella.

Over het hele boekjaar kwam de omzet uit op 331,8 miljard dollar. Dat is 18 procent meer dan een jaar eerder. Dat is duidelijk. De jaarwinst steeg naar 133,7 miljard dollar. De totale cloudomzet van 59,3 miljard dollar groeide 27 procent. Dat is fors. Microsoft geeft daarnaast fors uit, met 115,9 miljard dollar aan kapitaaluitgaven over het hele boekjaar. Het verschil met Meta zit in het rendement. Elke dollar in Azure komt terug. Dat gebeurt via abonnementen en tokenverbruik. Analisten vinden dat duidelijker dan bij Meta. Dat volgt op de eerdere Anthropic-winst van Microsoft. Ook chipmakers voelden de onzekerheid. Qualcomm zakte 5,1 procent, Arm 7 procent. Eerder zorgde de chipwinst van Samsung voor vergelijkbare onrust.

Wat dit betekent voor Nederland en Europa

De AI-uitgaven van Meta en Microsoft raken ook Nederland rechtstreeks. Dat merkt iedereen. Microsoft kocht in juni voor 44 miljoen euro nog eens 37,5 hectare grond bij Middenmeer. Dat ligt naast de bestaande datacentercampus in Noord-Holland. Het bedrijf investeerde daar al 12,5 miljard dollar. Tot medio 2025, in totaal. De nieuwe grond ligt naast een gepland TenneT-hoogspanningsstation van 380 kilovolt. Microsoft noemt eigen ontwikkeling daar nog niet zeker. Het is voorlopig een optie. Dat plan ligt nu stil. Een deel stroomt door naar de Nederlandse chipketen. Die keten voelde eerder al een AI-chipadempauze. ASML boekte in 2025 een jaaromzet van 32,7 miljard euro. Het bedrijf verhoogde dit jaar al twee keer de eigen prognose door vraag naar AI-chips. De vraag blijft groot. Meta gaf in een kwartaal bijna evenveel uit als heel ASML in een jaar omzet. Dat kost tijd. Voor Noord-Holland betekent dit meer druk op een stroomnet dat nu al krap is. Meer capaciteit, meer discussie.

Veelgestelde vragen

Waarom daalde het Meta-aandeel na de kwartaalcijfers? Meta verhoogde de kapitaaluitgaven naar 145 miljard dollar, terwijl de vrije kasstroom kelderde naar 784 miljoen dollar. Beleggers zagen dat als een teken dat de AI-uitgaven nog geen rendement opleveren.

Hoeveel investeert Microsoft in datacenters in Nederland? Microsoft stak tot medio 2025 ongeveer 12,5 miljard dollar in Nederlandse datacenters. In juni 2026 kocht het bedrijf daarnaast 37,5 hectare grond bij Middenmeer voor 44 miljoen euro.

Wat is het verschil tussen de AI-strategie van Meta en Microsoft? Microsoft verdient al geld aan AI via Azure en Copilot, met een omzetgroei van 43 procent. Meta geeft vooral uit aan datacenters zonder dat de winst evenredig meestijgt.