Jane Street is een van de grootste market makers van Wall Street. De firm verkocht in het eerste kwartaal van 2026 dus driekwart van zijn Bitcoin BTC ETF-posities. Daarbij bouwde de firma tegelijk zijn Ethereum-ETF-exposure bijna twee keer zo groot uit. Die rotatie blijkt namelijk uit de 13F-filing die dinsdag 12 mei werd gepubliceerd, en de cijfers liegen er niet om.
Volgens de SEC EDGAR filings database kapte Jane Street zijn IBIT-positie met 71 procent. De stake in BlackRocks iShares Bitcoin Trust ging daarmee van 20,3 miljoen aandelen naar 5,9 miljoen. De waarde zakte van ruim 1 miljard dollar terug naar 225 miljoen dollar. Tegelijk verdubbelde de positie in ETHA aan de andere kant van de balans. We namen deze filing dus onder de loep om te begrijpen wat er feitelijk schuift in de institutionele crypto-allocatie.
Wat de filing concreet zegt over de Bitcoin-kant
Het 13F-filing toont de longposities van een vermogensbeheerder per einde kwartaal. Voor Jane Street gold dat per 31 maart 2026. De cijfers zijn dus achterstallig, maar wel verifieerbaar. De positie in IBIT ging daarmee van 20,3 miljoen aandelen naar 5,9 miljoen. Dat is namelijk een waardedaling van ruim 1 miljard dollar, terug naar 225 miljoen dollar.
De FBTC-positie van Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund kreeg dezelfde behandeling. Daar ging het van 5 miljoen aandelen terug naar 2 miljoen, een reductie van 60 procent. Volgens analist Jeff Park kapte Jane Street ook 86 procent van zijn Grayscale Bitcoin Trust-positie. Bovendien werden de stakes in Strategy, Saylors bedrijf, teruggebracht van 968.000 naar 210.000 aandelen. Daarmee verdwijnt ruim driekwart van de Saylor-blootstelling van de balans.
De Ethereum-kant van het verhaal weegt minstens zo zwaar
Waar Bitcoin uitstroomde, stroomde Ether wel in. Jane Street verdubbelde tegelijk zijn ETHA-positie en breidde daarbij de FETH-stake uit. Volgens CoinDesks verslag bedraagt de gecombineerde Ether-toevoeging 82 miljoen dollar. Dat is dus geen kleine herallocatie. De richting is daarbij even relevant als het volume.
De timing past in een breder patroon. Wells Fargo’s eigen disclosures tonen ook toegenomen Ether-ETF-aankopen in begin 2026. Andere institutionele namen volgen die richting. Het beeld dat hieruit opdoemt, is een institutionele rotatie waarbij Ether de kapitaalinstroom oppakt die Bitcoin verliest. Tegelijkertijd waarschuwen analisten voor één belangrijke nuance.
Waarom een 13F-filing maar de halve waarheid vertelt
Een 13F bevat namelijk alleen longposities in Amerikaanse beursgenoteerde effecten. Het filing toont dus geen shortposities, geen derivaten, geen optiestrategieën en geen offshore-posities. Voor een market maker als Jane Street is dat juist een wezenlijke beperking. De netto Bitcoin-exposure na hedges kan daarmee totaal anders ogen dan de filing suggereert.
Bovendien zit er een lag in de data. De cijfers reflecteren posities per 31 maart, terwijl de filing pas zes weken later verscheen. Wat opvalt, is dat Jane Street tussen begin april en eind april mogelijk al een tegenovergestelde beweging maakte. Wij zien dit type filing dus als een richtingsindicator, niet als een absoluut signaal. Het patroon klopt wel met de bredere ETF-data.
Hoe deze rotatie zich verhoudt tot de week-cijfers
Spot Bitcoin-ETF’s noteerden op 13 mei een netto-uitstroom van 635 miljoen dollar. Dat is volgens SoSoValue data per dag de grootste uitstroomdag sinds 29 januari 2026. Spot Ether-ETF’s verloren diezelfde dag nog eens 36,3 miljoen dollar, maar de toon van het verhaal verschilt. Voor Bitcoin lopen er nu twee opeenvolgende uitstroomdagen.
Wie de Jane Street-data combineert met de SoSoValue-week, ziet hetzelfde beeld vanuit twee verschillende vensters. Eerst trekken grote spelers zich terug uit Bitcoin-producten. Daarna volgt de bredere retail- en institutionele uitstroom. Voor Ether is het patroon wisselender, maar het structurele aankooppatroon van marketmakers blijft staan. Daarmee tekent zich een verschuiving af die langer kan duren dan een enkele kwartaalrapportage.
Wat de Nederlandse cryptohouder hieruit kan halen
Voor de Nederlandse belegger met een MiCAR-conforme portefeuille bij OKX of Bybit raakt deze filing dus aan twee zaken. Eerst de allocatie. Wie tot nu toe vooral Bitcoin als kernpositie aanhield, krijgt nu wel een signaal. Institutionele actoren bouwen via de Jane Street-data een tweede laag activa op. Ether wordt daarmee dus niet langer behandeld als puur een speculatieve altcoin.
Daarnaast raakt het de timing. Het filing dateert van eind maart, maar de openbare reactie kwam pas op 14 mei. Wie nu pas reageert, loopt zes weken achter de feiten aan. Dat is geen reden tot paniek, want ETF-rotaties ontwikkelen zich over kwartalen, niet over dagen. Toch is het de moeite waard om de Ether-positie in je eigen portefeuille te toetsen aan die institutionele beweging. Een 5 tot 10 procent allocatie naar ETH zit binnen de range die institutionele desks nu opbouwen.
Wie via OKX MiCA-conform platform spot ETH wil kopen, vindt daar dus MiCA-conforme handel onder DNB-toezicht. De spotfees liggen ook op 0,1 procent. Nieuwe gebruikers krijgen tegelijk tijdelijk 20 euro gratis Bitcoin bij accountopening, wat de instapdrempel zo verlaagt.
Wil je leverage gebruiken om de Jane Street-rotatie actief te volgen, dan biedt Bybit perpetuals voor leverage ook spothandel. Het platform draait daarnaast een 100 procent APR-bonus op nieuwe USDC-deposits in de eerste zeven dagen. Dat verlaagt dus de kosten van een actieve rotatie tussen BTC en ETH.
