Waarom mag Coinbase jouw bitcoin onderpand gewoon hergebruiken?

Marktcontext per 18.31 CEST. Bitcoin noteert 79.724,50 dollar, 0,6 procent onder de 24-uurs high van 80.206,70 dollar. Het 24-uurs volume stijgt 10,5 procent. De Fear and Greed index staat op 73, greed, gelijk aan gisteren. Bron, Kraken en CoinGecko.

Bron: CoinCodex

Zo werkt het hergebruik van bitcoin onderpand bij Better

Bitcoin dient voortaan als onderpand voor Amerikaanse aanbetalingen op een huis, uitgevoerd via Coinbase en Better samen. Coinbase levert de techniek. Coinbase legt de werking uit in een eigen blogpost. Better verstrekt de lening zelf, gekoppeld aan een hypotheek volgens Fannie Mae-normen voor de rest van het bedrag. Twee leningen dus. Klanten betalen ze terug als een enkel bedrag per maand, ongeacht hoe de bitcoin-koers intussen beweegt.

Bij een huis van 500.000 dollar betekent dat 250.000 dollar bitcoin tegenover een lening van 100.000 dollar. Fors bedrag. Better-CTO Ziggy Jonsson zegt dat het vermogen van deze kopers steeds vaker in crypto zit, niet op een rekening. Aldus Yahoo Finance deze zomer.

Sinds 12 augustus 2026 is het product algemeen beschikbaar, na een testfase die in juni begon. Cointelegraph berichtte destijds over de eerdere lancering. Better toont de precieze voorwaarden op zijn eigen productpagina.

Bijna 36 procent van de aanvragers bezit al meer dan 500.000 dollar aan crypto, blijkt uit Better’s eigen cijfers. Geen kleine spelers. Nog eens 38 procent wil binnen drie maanden een huis kopen, een snel tempo voor een nieuw hypotheekproduct. Geen paniek bij een rode dag.

Een koersdaling van bitcoin leidt namelijk niet automatisch tot een gedwongen bijstorting of vervroegde aflossing van het onderpand. Liquidation, de gedwongen verkoop van het onderpand na wanbetaling, volgt pas na 60 dagen betalingsachterstand op de gecombineerde maandlast. Huisuitzetting pas na 180 dagen. Bitcoin blijft intussen vastzitten, soms 15 tot 30 jaar lang, tot de hoofdhypotheek volledig is afgelost of elders geherfinancierd. Lang dus.

Better mag de gepandbelende bitcoin ondertussen gebruiken voor eigen bedrijfsdoeleinden, zolang het een gelijke hoeveelheid achter de hand houdt. Simpel principe. Klanten krijgen bij uitbetaling dus niet per se hun eigen munten terug, maar een gelijkwaardig bedrag in bitcoin. Een IOU dus.

Dat maakt van het onderpand feitelijk een schuldbekentenis in plaats van bewaarde eigendom bij een derde partij. Better zegt zich aan geldende wetten te houden, inclusief insolventieregels bij een mogelijk faillissement. Weinig garantie. Of bitcoin dan nog apart identificeerbaar blijft voor de klant, verduidelijkt het bedrijf niet.

Herhypothecatie is het stille risico in dit product

Herhypothecatie, het hergebruiken van onderpand door de kredietverstrekker zelf, is niets nieuws in de hypotheekwereld. Banken doen dit al decennia met spaargeld. Nieuw is dat het nu ook met bitcoin gebeurt, een activum dat in enkele uren tientallen procenten kan bewegen. Daar wringt de schoen.

De Fear and Greed index, de stemmingsmeter voor bitcoin-beleggers, staat vandaag op 73, greed, exact gelijk aan gisteren volgens Alternative.me. Meer volume ook. Het 24-uurs handelsvolume steeg intussen 10,5 procent tegenover dezelfde periode gisteren, blijkt uit CoinGecko-cijfers. Institutionele instroom via bitcoin-ETF’s speelt daarbij ook mee. Een hogere bitcoin-koers vergroot simpelweg de waarde van wat Better mag hergebruiken.

Bij aanhoudende koersdalingen kan het aantal wanbetalers in theorie snel oplopen, zonder dat iemand het meteen ziet. Geen vroegtijdig alarm. De renteafspraak verandert namelijk niet bij een koersval, alleen betalingsgedrag telt uiteindelijk mee. Pas na twee maanden stilstand.

Dan pas wordt zichtbaar hoe groot de schade werkelijk is, voor Better en voor de klant. De FHFA-richtlijn van juni 2025 gaf Fannie Mae en Freddie Mac groen licht voor bitcoin als bezit. Geen verplichte omzetting naar dollars.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Nederlandse bitcoin-bezitters kunnen dit product niet afsluiten, het bestaat alleen voor Amerikaanse hypotheken met Fannie Mae-dekking. Toch relevant. Het raakt namelijk aan de vraag hoe crypto-aanbieders in het algemeen met klantbezit mogen omgaan.

In de Europese Unie geldt daarvoor MiCA, de verordening die crypto-aanbieders sinds de invoering reguleert. Artikel 75 verplicht aanbieders klantcrypto strikt gescheiden te houden van hun eigen bezit, zonder uitzondering. Geen ruimte voor hergebruik dus.

Een Nederlandse aanbieder mag bewaarde bitcoin dus niet zomaar voor zichzelf inzetten, zoals Better in de Verenigde Staten wel doet. Bitvavo en andere Nederlandse crypto-aanbieders vallen onder toezicht van de AFM en moeten die scheiding aanhouden. Elders in de EU loopt intussen de discussie over een toezichthouder voor de Poolse cryptowet. Precies dat verschil verklaart waarom herhypothecatie in de Verenigde Staten kan, en hier niet.

Bij dezelfde ratio van 2,50 dollar per geleende dollar ontgrendelt 1.000 euro aan bitcoin ongeveer 400 euro leenruimte. Reken je het door. Illustratief, geen advies. De bitcoin zelf zou dan jarenlang vaststaan als onderpand, ook al daalt de koers niet in die hele periode.

Houd 16 september 2026 in de gaten, de dag van het volgende Fed-rentebesluit met gevolgen voor hypotheekrentes wereldwijd. Zet dit in de agenda. Een renteverlaging maakt Amerikaanse hypotheken goedkoper en kan de vraag naar dit soort producten verder aanjagen. Een verrassing werkt averechts, vooral voor kopers die al krap bij kas zitten.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.