Kan de bitcoin ETF instroom de koers alsnog laten doorbreken?

Marktcontext per 14.47 uur CEST. Bitcoin noteert 79.963,60 dollar, 0,3 procent onder de 24-uurs high van 80.206,70 dollar en 0,5 procent boven de 24-uurs low van 79.551,90 dollar. Het handelsvolume over de voorbije 24 uur komt uit op 1.419 bitcoin, ruim 40 procent boven het volume van de volledige vorige handelsdag. De bitcoin-dominantie staat op 59,2 procent van een totale cryptomarkt van 2,71 biljoen dollar, een daling van 2,45 procent in 24 uur. Bron, Kraken en CoinGecko.

Bron: CoinCodex

Bitcoin ETF instroom blijft geconcentreerd bij IBIT

De cijfers zijn eenduidig. Amerikaanse spot-ETF’s, fondsen die zelf bitcoin aanhouden in plaats van derivaten, trokken deze week 986,9 miljoen dollar aan. Dat is de derde winnende week. Al donderdag kwam de grootste instroomdag sinds januari binnen, met 731 miljoen dollar. Sinds half augustus staat de teller op 3,8 miljard dollar, de sterkste reeks van het jaar. BlackRock’s IBIT domineert volledig.

Op vrijdag alleen al kwam 117,4 miljoen dollar van de 174,6 miljoen dollar totale instroom bij IBIT terecht, meldden Cointelegraph en CryptoBriefing. Dat is 67 procent. Fidelity volgt ver op afstand. Zes andere fondsen droegen niets bij. Ether-ETF’s zagen de instroom in dezelfde week met 74 procent dalen, tot 218,4 miljoen dollar. Bij XRP-fondsen was het nog veel erger deze week, min 83 procent, tot amper 19 miljoen dollar. Het beheerde vermogen van alle Amerikaanse bitcoin-ETF’s samen staat inmiddels op 101,3 miljard dollar in totaal. Dat is net onder het record.

Vergelijkbare instroom zagen we deze week bij de Hyperliquid ETF instroom van UBS en Jane Street. De XRP koers zakte in dezelfde week bovendien terug richting 1,42 dollar, een niveau dat beleggers al langer nerveus maakt. Geld zoekt duidelijk vooral bitcoin op.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Dit raakt ook de Nederlandse belegger. Bitvavo is de grootste Nederlandse cryptobeurs. Sinds dit jaar werkt de beurs met een MiCA-vergunning van de AFM. Die regels gelden EU-breed. Instroom in Amerikaanse ETF’s werkt namelijk door in de wereldwijde liquiditeit waarop ook particuliere Bitvavo-klanten in Nederland dagelijks handelen. Wie bitcoin rechtstreeks aanhoudt in plaats van via een ETF, betaalt daarover in box 3 vermogensbelasting. Die regel geldt over de waarde op de peildatum van 1 januari, niet over ETF-instroom in Amerika.

Een voorbeeld, geen advies. Een positie van 1.000 euro in bitcoin steeg zondagmiddag ongeveer 1,70 euro mee met de koers van vandaag. Dat is 0,17 procent winst. Weinig voor wie op basis van dit ETF-nieuws een grote koersbeweging had verwacht deze zondag. Institutionele instroom in de Verenigde Staten vertaalt zich dus niet automatisch in winst voor een Nederlandse particuliere houder. Wie via Robinhood Chain handelt, loopt bovendien tegen andere risico’s aan dan een rechtstreekse Bitvavo-rekening.

Waarom de koers de instroom niet volgt

Hier wordt het interessant. Instroom van bijna 1 miljard dollar in een week zou normaal voor een duidelijke koersbeweging moeten zorgen. Dat gebeurde niet. De bitcoinkoers daalde eerder deze week juist van 81.276 dollar naar 79.676 dollar, blijkt uit dagcijfers van Kraken. Zaterdag en zondag herstelde ze licht. De weekpiek bleef onaangetast. Het echte verhaal is dat de gerapporteerde instroom breed klinkt, maar smal is qua herkomst.

IBIT trok het meeste binnen. Zes kleinere fondsen droegen niets bij. Zonder brede deelname mist kracht. Ze doorbreekt de resistance niet, het niveau waar verkopers voorlopig de overhand houden in de markt. Verkopers op de futures-markten, contracten zonder bezit van de onderliggende munt, absorberen kennelijk een groot deel van die vraag. Zo blijft de koers vlak.

Amerikaanse markten zijn maandag 7 september namelijk dicht vanwege de Amerikaanse feestdag Labor Day, dus blijft het rustig. Er is dan pauze. Het eerstvolgende flowcijfer van Farside Investors verschijnt daardoor pas op dinsdag 8 september, twee dagen later dan gebruikelijk. Hou die dag in de gaten. Net als het niveau van 80.200 dollar.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.