Een golf van Treasury-operaties haalt deze week tot 150 miljard dollar uit het financiƫle systeem. Die Treasury liquiditeit verdwijnt precies nu Bitcoin al wankelt. Fondsbeheerder Michael Kramer waarschuwt dat de koers verder kan zakken. Bitcoin noteert rond 73.400 dollar, ruim 11 procent onder de top van deze maand.
| 1Treasury-operaties onttrekken tot 5 juni zo'n 150 miljard dollar |
| 2Kramer ziet Bitcoin als vroege graadmeter voor liquiditeit |
| 3Bitcoin brak de steun rond 75.000 dollar en zakt door |
| 4NL-beleggers voelen het via koers en box 3-waarde |
Waarom Treasury liquiditeit uit de markt verdwijnt
De Amerikaanse Treasury verkoopt obligaties en bills om uitgaven te dekken. Het geld stroomt daarna naar de rekening bij de Federal Reserve. Zo verdwijnt cash uit het banksysteem. Minder cash betekent minder ruimte voor risicovolle beleggingen. Na een fase van zware uitgifte vult de Treasury zijn kas nu weer aan.
Volgens een analyse van Mott Capital lopen de afrekeningen tussen 28 mei en 5 juni hoog op. Op donderdag verrekent 15 miljard dollar aan T-bills. Vrijdag volgt 47 miljard aan coupons. Maandag komt er 68 miljard bij. Dinsdag settelt nog eens 16 miljard. Op 4 juni rekent Kramer op 5 tot 15 miljard extra. Samen vormt dat de drain die CoinDesk deze week meldde.
De timing maakt de zaak scherp. Markten draaien het best als geld ruim voorhanden is. Verdwijnt die cash, dan worden beleggers voorzichtig. Risicovolle assets staan dan vooraan in de verkooporders. Kramer noemt dit een stille kracht achter de koers.
Bitcoin als graadmeter voor liquiditeit
Kramer ziet Bitcoin als vroege graadmeter voor liquiditeit in het hele systeem. “Bitcoin is vaak een betere graadmeter voor liquiditeit dan andere instrumenten”, aldus Kramer. Trekt cash zich terug, dan daalt de risicobereidheid. Bitcoin brak deze maand de steun rond 75.000 dollar. De koers gleed daarna richting 73.000 dollar.
Een diepere val is niet zeker. Liquiditeit kan na 5 juni weer terugvloeien. De top boven 82.500 dollar ligt nog vers in het geheugen. Liquidatiedata van CoinGlass laat zien hoe snel posities sneuvelen bij een schok. Bitcoin beweegt mee met de bredere markt, niet los daarvan.
Bitcoin verloor sinds de piek van mei ruim 11 procent. De doorbraak onder 75.000 dollar oogt technisch zwak. Bulls rekenen op een snelle terugkeer van liquiditeit. Bears wijzen op de zware afrekeningen tot maandag. Het verschil tussen beide kampen zit in de timing.
Wat de koersen nu laten zien
De cijfers van vanmiddag schetsen een markt in mineur. Volgens data van CoinGecko staat Bitcoin rond 73.400 dollar, zo’n 2 procent lager op de dag. Ether zakte richting 2018 dollar en flirt met de grens van 2000. XRP houdt 1,32 dollar vast. De aanval op Iran versterkte de uitverkoop eerder vandaag.
| 1Bitcoin rond 73.400 dollar, min 2 procent op de dag |
| 2Ether rond 2.018 dollar, net boven de grens van 2.000 |
| 3XRP rond 1,32 dollar, relatief stabiel |
| 4Top van mei lag boven 82.500 dollar |
Traders kijken nu naar het volume rond 73.000 dollar. Houdt die zone, dan koelt de paniek af. Breekt ze, dan komt 70.000 dollar in beeld. Ether onder 2000 dollar zou dat signaal verzwaren.
Waarom dit voor Nederlandse beleggers telt
Voor Nederlandse beleggers werkt deze macrokracht direct door. Een lagere Bitcoin-koers drukt de waarde in box 3 op de peildatum. Wie via Bitvavo of een ETF instapt, voelt dezelfde liquiditeitskrapte. De AEX en risicovolle tech reageren op identieke signalen. Ook de macro-agenda van vandaag wees al op die druk.
DNB en de AFM waarschuwen al langer voor plotse koersdalingen onder MiCAR. Veilingen van de Treasury staan los van crypto, maar raken elke risicobelegger. De balans van de Fed en de PCE-cijfers van het BEA sturen het bredere plaatje. Wie de recorduitstroom uit BlackRock IBIT zag, kent de gevoeligheid al.
De Belastingdienst hanteert voor box 3 een vaste peildatum. Een dip op dat moment verlaagt de opgegeven waarde. Wie spreidt, telt vooral de lange lijn. Bitvavo zag dit jaar meer jonge Nederlandse beleggers instappen. Juist die groep voelt scherpe dalingen het hardst.
De grootste beweging in Bitcoin komt deze week niet uit crypto zelf. Ze komt uit de plumbing van de Amerikaanse staatsschuld. Tot 5 juni blijft die druk op tafel. Daarna telt of de liquiditeit terugkeert of wegblijft.
Dit artikel is geen beleggingsadvies. Crypto is volatiel en je kunt je inleg verliezen.
