Wat verklaart de terugkeer van geld naar bitcoin ETF’s?

Marktcontext per 15.36 CET. Bitcoin noteert 65.019,80 dollar, 0,2 procent onder de 24-uurs top van 65.150 dollar. Dat is 1,59 procent boven het 24-uurs dieptepunt van 64.000 dollar, terwijl Kraken een 24-uurs volume van 1.321 BTC telt. CoinGecko meet wereldwijd 20,6 miljard dollar. IBIT beheert 48,4 miljard dollar. Dat blijkt uit de eigen productpagina van BlackRock, die dateert van 18 augustus. Bron, Kraken en CoinGecko.

Bron: CoinCodex

Instroom in bitcoin ETF’s keert terug na verliesweek

De cijfers passen bij een patroon dat deze zomer vaker opdook. Eerst stromen fondsen leeg. Dan keert het geld met kracht terug. BlackRock’s IBIT trok dinsdag alleen al 143,6 miljoen dollar aan, ruim driekwart van de totale instroom die dag. Fidelity’s FBTC bleef ver achter, met 23,9 miljoen dollar, terwijl IBIT alleen al 48,4 miljard dollar beheert. Dat is 61 procent van de 79,3 miljard dollar, oftewel het grootste deel van alle bitcoin-ETF’s samen. De rest is verdeeld over kleinere aanbieders. De totale bitcoin-marktkapitalisatie staat op 1,3 biljoen dollar, blijkt uit actuele CoinGecko-cijfers. Sinds de start van de Amerikaanse spot-ETF’s in januari 2024 kwam in totaal 52,28 miljard dollar netto binnen.

Farside Investors bevestigt het beeld met dagcijfers over augustus, sinds de publicatie om 09.59 uur CET steeg de bitcoinprijs verder. De koers staat nu op 65.019,80 dollar, een plus van ruim 1 procent in nog geen zes uur. Dat is meer dan de ETF-instroom alleen verklaart. Dus het echte verhaal is dat de ETF-cijfers vooral een signaal zijn voor een bredere koopgolf. Spotkopers lopen kennelijk vooruit op meer institutioneel geld. Timing wijst daarop.

Ether-ETF’s deelden mee in het herstel. Die trokken dinsdag 71,5 miljoen dollar aan. Ether staat inmiddels op 1.935,59 dollar, een plus van 2,1 procent in 24 uur. De augustus-teller staat op 345 miljoen dollar, terwijl het wereldwijde handelsvolume in bitcoin 20,6 miljard dollar per dag bedraagt. Dat is ruim twee keer zo groot als het bedrag dat deze maand netto in de bitcoin-ETF’s stroomde. De spotmarkt blijft de hoofdrolspeler. ETF’s volgen slechts.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

Voor Nederlandse beleggers verandert dit weinig aan de regels, want Amerikaanse spot-ETF’s zijn niet rechtstreeks te kopen via AFM-gereguleerde brokers. Wie toch wil meeliften op deze instroom, doet dat via een beurs als Bitvavo of via bitcoin zelf. Bitvavo valt sinds de MiCA-vergunning onder toezicht van de AFM, die vergunning regelt bewaring en transparantie, niet het koersrisico. Winst op bitcoin blijft vermogen. Dat vermogen is belast in Box 3. Dat geldt voor een positie op Bitvavo net zo goed als voor een Amerikaanse ETF in een buitenlandse rekening.

Een voorbeeld maakt dat concreet. Bij een positie van 1.000 euro in bitcoin betekent de stijging van vandaag ongeveer 12 euro koerswinst. Dat rekenen we vanaf 09.59 uur. Dat is illustratief, geen advies. De werkelijke belastingdruk hangt af van je totale vermogen op de peildatum, niet van dit ene cijfer.

Eén datum telt zwaarder dan de ETF-cijfers van vandaag. Op 15 en 16 september vergadert de Federal Reserve weer over de rente. Een verrassing daar kan de instroom in bitcoin ETF’s binnen een dag omslaan, hou die vergadering scherp in de gaten.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.