| Wat je moet weten |
|---|
| 1CoinDesk meldt op 24 juli dat meerdere bitcoin treasury bedrijven BTC verkopen of hun strategie aanpassen. |
| 2Smarter Web verkocht 177,8909127 BTC om 11,7 miljoen dollar aan schuld af te lossen. |
| 3CryptoFocus telt uit de bronronde 5.814,9 BTC aan bekende verkopen of afbouwposten. |
| 4Dat is 38,8% van het Binance BTCUSDT-spotvolume over 24 uur, maar slechts 5,59% van open interest. |
Marktcontext per 13.05 CEST. Bitcoin noteert op Binance 65.001,52 dollar, 1,053 procent lager dan 24 uur eerder. De 24-uursrange loopt van 64.650,00 tot 65.808,59 dollar. Het spotvolume is 15.005,827 BTC, met 104.076,767 BTC aan open interest. Bron, Binance.
Bitcoin treasury draait van opbouw naar afbouw
De nieuwe druk komt niet uit een onchain schok. Hij komt uit balansen, leningen en beurskoersen. Strategy maakte de Bitcoin treasury aanpak vanaf 2020 bekend. Daarna volgden bedrijven die cash en geleend geld in BTC stopten.
Die ruil werkte zolang bitcoin steeg en aandelen een premie kregen. Volgens CoinDesk zakte bitcoin sinds zijn piek rond 126.000 dollar in oktober 2025 met ongeveer de helft. Daardoor schuift de rekensom terug naar schuld, rente en verwatering.
Satsuma kreeg deze week goedkeuring om 668 BTC te liquideren. Smarter Web verkocht bijna 178 BTC voor de aflossing van een convertibel instrument. Sequans verkocht volgens CoinDesk 1.025 BTC en wil ook de resterende 658 BTC te gelde maken.
Nakamoto verkocht eerder ongeveer 284 BTC voor werkkapitaal. CoinDesk meldt ook ongeveer 40 BTC uit een derivatenprogramma. Strategy verkocht de afgelopen weken ongeveer 3.620 BTC om dollarreserves te steunen.
De schuldtest is belangrijker dan de bitcoinprijs
De scherpste bron is de eigen melding van Smarter Web. Het bedrijf betaalde 11.698.540 dollar terug aan TOBAM. Daarvoor verkocht het 177,8909127 bitcoin tegen gemiddeld 65.762 dollar.
Na die verkoop houdt Smarter Web 2.700 BTC over. Dat is tegen de Binance-koers ongeveer 175,5 miljoen dollar. De afbouw ging dus niet om een marktvisie alleen, maar om een concrete schulddatum.
Bij Satsuma ligt de druk anders. Daar draait de zaak om liquidatie, kapitaalteruggave en delisting. De eerdere Satsuma-zaak liet al zien. CryptoFocus schreef eerder over de Satsuma liquidatietest. Die voorgeschiedenis maakt de bredere verkoopronde minder plotseling hoe snel een bitcoinpremie kan verdampen.
Ook miners bewegen weg van de zuivere BTC-balans. MARA verkocht volgens een CoinDesk-achtergrondstuk 1,5 miljard dollar aan bitcoin. De opbrengst ging naar schuld, aandeleninkoop en AI-infrastructuur.
De markt kan de BTC opvangen, maar niet de premie
CryptoFocus telt uit de huidige bronronde 5.814,9 BTC aan bekende verkopen of geplande afbouw. Tegen 65.001,52 dollar is dat ongeveer 378,0 miljoen dollar. Voor bitcoin zelf is dat geen systeemschok. Voor de premie wel.
De vergelijking met handelsdata maakt dat duidelijk. Het bedrag is 38,8 procent van het Binance BTCUSDT-spotvolume over 24 uur. Het is ook 5,59 procent van de Binance BTCUSDT open interest.
Vergeleken met de CoinGecko-marktwaarde van ongeveer 1,302 biljoen dollar is de verkoopronde slechts 0,029 procent. Tegen de totale circulatie van Blockchain.com is het eveneens klein.
Het probleem zit dus elders. Een aandeel kan instorten terwijl bitcoin stabieler blijft. Dat gebeurt wanneer beleggers niet meer willen betalen voor hefboom, managementverhaal en treasury-premie.
Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger
Voor Nederlandse beleggers is dit vooral een productrisico. Wie via een aandeel bitcoinblootstelling zoekt, koopt ook schulden, bestuur en verwatering. Dat is iets anders. Bitcoin aanhouden via een gereguleerde broker of exchange heeft een andere risicolaag.
MiCA maakt die scheiding belangrijker. Europese cryptodienstverleners moeten duidelijker zijn over bewaring, risico en klantinformatie. Een buitenlands treasury-aandeel valt niet automatisch onder dezelfde beleggersverwachting.
Een positie van 1.000 euro in zo’n aandeel kan daardoor harder bewegen dan 1.000 euro in bitcoin. Dat is illustratief, geen advies. De extra beweging komt uit de aandelenpremie en de financieringslaag. Dat telt. Voor wie via aandelen koopt, zit het gevaar dus in de balans en niet alleen in de BTC-koers.
De komende test zit bij ondernemingen met leningen die dit jaar of begin 2027 aflopen. Daar kan een stabiele bitcoinprijs alsnog tot BTC-verkoop leiden. De balansdatum weegt dan zwaarder dan de koersgrafiek.
| CryptoFocus oordeel |
|---|
| 1Voor bitcoin is 5.814,9 BTC beperkt tegenover marktwaarde en open interest. |
| 2Voor treasury-aandelen is dezelfde verkoop pijnlijk omdat de premie verdwijnt. |
| 3Smarter Web toont dat schuldaflossing belangrijker kan zijn dan overtuiging. |
| 4Nederlandse beleggers moeten treasury-aandelen niet lezen als zuivere BTC-posities. |
| 5De volgende risicodatums zijn leningmaturiteiten, buyback-plannen en nieuwe BTC-verkopen. |
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.
