Wie redt kleine cryptobeurzen nu BitMEX de deuren sluit?

Marktcontext per 19.09 uur CET. Bitcoin noteert 63.812 dollar, 1,8 procent onder de 24-uurs high van 65.009 dollar en 1,8 procent boven de 24-uurs low van 62.684 dollar. Het wereldwijde 24-uurs handelsvolume in crypto stijgt 2,1 procent naar 65,64 miljard dollar, terwijl de totale marktkapitalisatie 1,3 procent daalt naar 2,27 biljoen dollar. Bron, Kraken en CoinGecko.

BitMEX en BitMart voelen de klap het eerst

BitMEX kondigde op 23 juli aan te stoppen, vanaf 23 september om 04.00 uur UTC sluit het platform definitief. Elf jaar geschiedenis eindigt daarmee. HDR Global Trading is eigenaar. Het bedrijf wijt de stap aan een strategische heroverweging na maanden van dalende inkomsten en oplopende juridische kosten. Boetes wogen zwaar. Meer dan 200 miljoen dollar aan Amerikaanse schikkingen met de CFTC en FinCEN stapelde zich op sinds 2021. Ook een verkoop mislukte. Broadhaven Capital Partners zocht namens HDR een koper die ongeveer 1 miljard dollar wilde betalen voor het platform. Niemand hapte toe. Concurrenten kopieerden ondertussen de perpetual swap. Dat termijncontract zonder vervaldatum vond BitMEX zelf ooit uit. Zij droegen zelf nooit die regeldruk. Het marktaandeel kelderde hard. Van 57 procent van de wereldwijde derivatenmarkt in 2019 zakte BitMEX naar amper 0,08 procent bij de sluitingsaankondiging. CoinDesk noemt in dezelfde adem BitMart. Die beurs vecht momenteel een rechtszaak uit over 622 bitcoin, omgerekend 40,5 miljoen dollar, aan onderpand dat achtergehouden zou zijn.

Cijfers verraden een bredere liquiditeitscrisis

Het wereldwijde spotvolume op cryptobeurzen daalde in april naar 1,05 biljoen dollar, het laagste peil in 25 maanden. In Zuid-Korea kelderden de volumes van de top vijf beurzen met maar liefst 88 procent. Vergelijk dat met de markt zelf. De totale cryptomarktkapitalisatie staat nu op 2,27 biljoen dollar, nauwelijks 1,3 procent lager dan gisteren. De koersen houden dus stand. De handel zelf loopt intussen leeg. Het echte verhaal schuilt in het volume. Niet in de koers. Prijzen verbergen een liquiditeitscrisis die vooral kleine en middelgrote beurzen raakt, terwijl grote namen de storm uitzitten. Binance alleen al houdt 55 procent van de klantentegoeden vast en 24 procent van het marktaandeel in handen.

Waarom MiCA kleine cryptobeurzen wegvaagt

Erald Ghoos, de Europese topman van OKX, zei het al in juni tegen The Block. Hij noemde één hardnekkig cijfer. Ongeveer 80 procent van de Europese cryptobeurzen overleeft de MiCA-regels niet, aldus Ghoos destijds. Dat is een fors aandeel. Op dat moment hadden ruim 200 partijen een CASP-vergunning binnen, Duitsland met 57 en Nederland met 26. Michael van de Poppe van MN Capital ziet nog maar twee opties. Kleine spelers voldoen aan de regels of verdwijnen alsnog via een gedwongen overname door een groter platform. Jason Fernandes van AdLunam wijst op een tweede oorzaak naast regeldruk. Particuliere handel is opgedroogd. Zelfs in Telegram-groepen merkt hij het verval. Beide signalen wijzen dezelfde kant op, regeldruk en dalende interesse raken kleine cryptobeurzen tegelijk en tegelijkertijd. Dat is een dubbele klem, grote spelers met dieper kapitaal doorstaan hem makkelijker dan kleine spelers doen.

Wat dit betekent voor de Nederlandse belegger

De AFM houdt in Nederland toezicht op cryptodienstverleners onder de MiCA-verordening, Bitvavo kreeg als eerste de vergunning binnen. Wie daar handelt, valt onder de volledige Europese regels voor bewaring van tegoeden en transparantie naar klanten toe. Dat is geen kleinigheid. Bij een kleinere, niet-vergunde beurs ontbreekt die bescherming volledig. Stel je hebt 1.000 euro in bitcoin op een niet-MiCA-conforme beurs staan, illustratief, geen advies. Bij een sluiting zoals bij BitMEX loop je het risico dat opnames maanden duren, of dat kosten oplopen. BitMEX zelf rekent na de deadline 50 dollar per maand of 1 procent per jaar op onttrokken saldo. Vermogen op een AFM-vergunde beurs telt gewoon mee in box 3 voor de vermogensbelasting, ongeacht de locatie van de beurs. Een niet-vergunde beurs verandert daar niets aan. Wel aan de kans dat je je geld daadwerkelijk terugziet, kies daarom bewust voor een platform met een geldige MiCA-vergunning. Check de AFM-lijst voor je instapt.

De volgende harde deadline is 26 augustus. Dan sluit BitMEX alle posities geforceerd. Wie nog posities open heeft, moet voor die datum handelen. Houd 23 september in de gaten. Dat is het moment waarop BitMEX definitief de deuren sluit en de boetevrije opnametermijn tegelijk eindigt.

Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.