Macro outlook 10 september, ECB stuurt aan op renteverhoging

ECB rente vandaag vermoedelijk naar 2,50 procent.

Een Reuters peiling onder 65 economen wijst op een verhoging van de depositorente, van 2,25 naar 2,50 procent. Lagarde spreekt kort erna. De ECB verhoogt terwijl olie boven 100 dollar noteert en de inflatie via energie terugkeert.

Dat maakt vandaag een uitzondering op de trend van 2026, want de meeste centrale banken schakelden terug naar verruiming. Frankfurt doet het tegenovergestelde. Voor de euro is dat steun. EUR/USD staat op 1,1640, een kleine winst voor de gemeenschappelijke munt. Voor de bitcoinkoers is een hawkish ECB minder gunstig, want een hogere Europese rente onttrekt liquiditeit aan risicovolle activa.

Volg om 09.00 uur de AEX-opening en na 14.15 uur de EUR/USD reactie. Een verrassend duifachtige toon van Lagarde zou de euro meteen laten zakken.

Amerikaanse tienjaarsrente stijgt naar 4,85 procent.

De Amerikaanse tienjaarsrente staat op 4,85 procent. Dat is het hoogste niveau sinds oktober 2023. Het verschil met de Chinese tienjaarsrente van 1,68 procent liep op tot 317 basispunten. Dat is het breedste verschil sinds 2002, meldt Bloomberg.

Toch daalt de dollarindex licht. Dat is een opvallende asymmetrie, want hogere rente en een zwakkere dollar lopen normaal samen op. De markt leest dit als meer aanbod, niet als signaal van groei. Voor de Fed volgende week is dat lastig te duiden.

Bitcoin als digitale tegenhanger zakt naar 78.151 dollar.

Bitcoin noteert 78.151 dollar. Dat is een daling van 0,18 procent tegenover de opening van 24 uur terug. Het 24-uurs hoogtepunt lag op 79.739 dollar, het laagtepunt op 77.755 dollar. De munt testte dus kort een niveau boven 79.700 dollar.

Bron: CoinCodex

De timing is geen toeval. De bitcoinkoers zakte terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente naar het hoogste punt sinds 2023 klom. Stijgende reële rente maakt niet-rentedragende activa als bitcoin duurder. Wie posities opbouwt, wacht beter de ECB uitkomst af. Een hawkish Europa naast een hoge Amerikaanse rente is dubbele tegenwind.

Brent boven 100 dollar door conflict tussen VS en Iran.

Brent noteert 100,42 dollar, een daling van 0,78 procent op de dag zelf, maar historisch hoog. Iran voerde naar verluidt een tweede aanval uit op Amerikaanse schepen. De VS vernietigde daarop Iraanse tankers. Teheran noemt zich klaar voor meer intens conflict en belooft weerstand tegen een Amerikaanse blokkade van de Straat van Hormuz. Die doorvaart verzorgt een vijfde van de wereldwijde olieaanvoer.

Trump voorspelde dat het conflict aanhoudt tot na de midterms in november. Geen korte schok, een structurele risicopremie. Goud profiteert van dezelfde onzekerheid en klimt naar 4.425 dollar per troy ounce, een plus van 0,61 procent. De zwakkere dollar en hedgevraag steunen de prijs. Olie boven 100 dollar voedt de inflatie die de ECB vandaag juist probeert te beteugelen.

AEX en ASML wachten af, FOMC volgende week in beeld.

ASML sloot gisteren op 1.500,40 euro, een plus van 2,25 procent. De AEX sloot op 1.116,05 punten. Beide wachten op de opening en de ECB uitkomst vanmiddag. Een hogere Europese rente raakt vooral groeiaandelen met een lange kasstroomhorizon, ASML voorop.

Verder vooruitkijkend telt vooral 15 en 16 september. Dan vergadert de Fed twee dagen over de rente. De Fed Rate Monitor van Investing.com zag 39,6 procent kans op verlaging naar 3,50 tot 3,75 procent. Daartegenover staat 60,4 procent kans op een pauze. Met olie boven 100 dollar en de rente op het hoogste punt sinds 2023 lijkt een verlaging te hoog geprijsd.

Veelgestelde vragen.

Wat besluit de ECB vandaag over de rente?

De ECB maakt om 14.15 uur de rentebeslissing bekend. Een Reuters peiling onder 65 economen wijst op een verhoging naar 2,50 procent. Lagarde licht het besluit direct daarna toe.

Waarom staat de Amerikaanse tienjaarsrente op 4,85 procent?

De Amerikaanse tienjaarsrente noteert 4,85 procent, het hoogste niveau sinds oktober 2023. Het verschil met de Chinese tienjaarsrente liep op tot 317 basispunten, het breedste verschil in minstens twee decennia.

Wat doet de olieprijs met de bitcoinkoers?

Brent noteert 100,42 dollar door het conflict tussen de VS en Iran rond de Straat van Hormuz. De hogere energieprijs voedt inflatiezorgen en houdt de lange rente hoog. Dat drukt ook op bitcoin, dat vandaag 78.151 dollar noteert.

Disclaimer. Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.