Morgen om 10 uur Washington-tijd (16 uur Nederlandse tijd) zit Kevin Warsh voor de Senate Banking Committee. Hij is Trumps kandidaat om Jerome Powell op te volgen als Fed-voorzitter. In het pak dat hij morgen draagt, zit een man die in 2011 bij een diner op Stanford de Bitcoin-whitepaper voorgelegd kreeg door Marc Andreessen. Hij liet het toen lopen. Vorig jaar zei hij op datzelfde Stanford dat hij wilde dat hij het destijds beter had gesnapt.
Geen Fed-voorzitter van de afgelopen vijftig jaar bracht deze combinatie aan tafel. Een rijkdom die elke voorganger ver achter zich laat. Een persoonlijke portefeuille met posities in crypto-ondernemingen waarover hij morgen toezicht gaat houden. Een publiek dossier aan uitspraken over Bitcoin. Uitspraken die reiken van “software” tot “het nieuwe goud voor wie jonger is dan veertig”. Wie dit op Cryptofocus leest en niet in Washington werkt, moet weten hoe deze man denkt. Zijn eerste rentebeslissing raakt ook jouw portefeuille.
Van potloden op Saratoga naar de Fed op zijn vijfendertigste
Warsh werd geboren in 1970 in de staat New York. Zijn eerste baantje was potloden verkopen op de renbaan van Saratoga Race Course. Tegenwoordig bezit hij daar een eigen paardenstal, Vicarage Stable. De weg van die renbaan naar Washington liep via Stanford en Harvard Law School. Op Stanford werd hij begin jaren negentig voorzitter van de studentenvereniging, met Peter Thiel als penningmeester. Na Harvard volgden vier jaar als investment banker bij Morgan Stanley.
In 2002 haalde het Witte Huis hem binnen als Special Assistant for Economic Policy onder George W. Bush. Diezelfde maand trouwde hij met Jane Lauder. Zij is kleindochter van Estée Lauder en dochter van Ronald Lauder, oud-ambassadeur van de VS in Oostenrijk. Ze ontmoetten elkaar op Stanford. Zij zit sinds 2009 in het bestuur van Estée Lauder Companies. Haar aandelenbelang bedraagt volgens de Bloomberg Billionaires Index 1,5 miljard dollar.
In februari 2006 benoemde Bush Warsh tot Federal Reserve Governor. Hij was vijfendertig, de jongste ooit. Twee jaar later zat hij midden in de kredietcrisis. Hij werkte mee aan de overname van Bear Stearns door JPMorgan en aan de reddingsoperatie van verzekeraar AIG. In 2011 trad hij af. Sindsdien is hij partner bij Duquesne Family Office, het beleggingskantoor van hedgefondsinvesteerder Stanley Druckenmiller. Warsh noemt dat zelf zijn “day job”.
De rijkste Fed-voorzitter die Amerika ooit heeft overwogen
Het Office of Government Ethics publiceerde vorige week een 69 pagina’s tellende disclosure. Twee posities in het zogeheten Juggernaut Fund zijn elk meer dan 50 miljoen waard. Warsh ontving vorig jaar 10,2 miljoen dollar van Duquesne. Daarnaast drie miljoen dollar uit Stanford, waar hij verbonden is aan de Hoover Institution. Zijn totale inkomen uit consulting bedroeg ruim dertien miljoen.
De vergelijking is wrang. Jerome Powell meldde in zijn laatste filing een vermogen van 19 tot 75 miljoen. Hij gold bij zijn bevestiging in 2018 al als recordhouder. Ben Bernanke stapte volgens CNBC in 2014 op met maximaal 2,3 miljoen op zijn naam, voornamelijk in pensioenfondsen. Warsh opereert in een andere klasse.
Hij beloofde zijn belangen in Duquesne af te stoten. Hij stapt uit de raden van bestuur van UPS en Coupang. Hij zal zich onthouden van besluitvorming die Estée Lauder direct raakt. Wat hij behoudt, is Vicarage Stable, waaruit hij passieve inkomsten blijft ontvangen.
Wat Warsh in twintig jaar heeft gezegd over Bitcoin
Anders dan Powell, die zelden buiten formele Fed-uitspraken over Bitcoin sprak, heeft Warsh een duidelijk spoor aan publicaties. In een Wall Street Journal-opinie uit 2018 schreef hij dat Bitcoin “ondanks de naam, geen geld is”. In dezelfde tekst kwam de passage die crypto-investeerders sindsdien blijven citeren. “Bitcoin zou wel kunnen dienen als een houdbare waardeopslag, zoals goud.”
Drie jaar later zat hij bij CNBC’s Squawk Box tijdens een dalende dollar. Warsh merkte op dat oudere generaties naar goud liepen, maar dat jongere beleggers anders dachten. “Als je onder de veertig bent, is Bitcoin je nieuwe goud.” In 2022 sloeg hij een strenger pad in. In een tweede WSJ-opinie, getiteld “America Needs a Better Digital Dollar”, schreef hij onomwonden wat hij van private crypto vond. “Laat je niet misleiden door de talloze private cryptovaluta die als valuta rondgaan. Het merendeel is oplichting of waardeloos. Cryptocurrency is een misnomer. Het is niet geheim en het is geen geld. Het is software.”
In mei 2025 sprak hij met Peter Robinson voor Stanford’s Uncommon Knowledge-programma. Daar koos hij positie tegen wijlen Charlie Munger, die Bitcoin “kwaadaardig” had genoemd. “Of het zou marktdiscipline kunnen verschaffen. Of het zou de wereld kunnen vertellen dat er dingen gerepareerd moeten worden.” Robinson vroeg hem direct of Bitcoin hem nerveus maakte. Warsh antwoordde: “Bitcoin maakt me niet nerveus. Ik kan me een diner herinneren hier in 2011 met Mark Andreessen, die me de whitepaper liet zien. Ik wilde dat ik toen zo duidelijk als hij had ingezien hoe transformatief deze technologie zou zijn.”
De koerswending van havik naar voorstander van lagere rentes
Tijdens zijn tijd als Fed-gouverneur gold hij als havik op rentes. Die positie heeft hij de laatste twee jaar herzien. In een WSJ-opinie van november 2025 pleitte hij voor een kleinere balans en lagere rentes tegelijk. De “opgeblazen Fed-balans, ontworpen om de grootste firma’s te steunen in een voorbijgegane crisisperiode, kan aanzienlijk worden teruggedraaid. Die ruimte kan worden omgezet in lagere rentes om huishoudens en middelgrote bedrijven te helpen.”
De Fed bezit op dit moment nog 6,7 biljoen dollar aan activa. Warsh wil die fors omlaag. Tegelijk denkt hij dat kunstmatige intelligentie de productiviteit verhoogt en de inflatie drukt. Hij trekt de parallel met Alan Greenspan. Die besloot medio jaren negentig de rentes niet te verhogen bij het begin van de internetrevolutie.
Zijn visie staat wel onder druk van de feiten. De Amerikaanse Consumer Price Index steeg in maart met het snelste maandelijkse tempo sinds 2022. Het jaar-op-jaar tarief staat op 3,3 procent, het hoogste in bijna twee jaar. Minister van Financiën Scott Bessent zei vorige week dat het nu geen tijd is voor lagere rentes. De Fed moet eerst “afwachten en zien” wat de oorlog met Iran doet met de energieprijzen.
Wat zijn voorbereide getuigenis bewust niet zegt
De voorbereide tekst voor morgen lekte maandag uit via Bloomberg. Warsh spreekt uitgebreid over Fed-onafhankelijkheid. “Ik geloof dat onafhankelijkheid van monetair beleid verdiend wordt, en dat betere beleidsbeslissingen worden gemaakt, door afleidingen te vermijden.” Hij voegt toe dat de Fed in zijn lane moet blijven. “De onafhankelijkheid van de Fed komt het meest in gevaar wanneer hij afdwaalt naar fiscaal en sociaal beleid waar hij noch autoriteit noch expertise heeft.”
Wat de tekst niet vermeldt, is rentebeleid. Geen woord over renteverlagingen. Geen pleidooi voor lagere borrowing costs. Trump verklaarde bij de nominatie publiekelijk dat hij een voorzitter verwachtte die zou “pushen voor lagere rentes”. Warsh positioneert zichzelf in zijn eerste zin voor de senaat bewust als technocraat.
Hij laat wel ruimte voor politieke druk. “Ik geloof niet dat de operationele onafhankelijkheid van monetair beleid bijzonder wordt bedreigd wanneer gekozen vertegenwoordigers, presidenten, senatoren of leden van het huis, hun opvatting geven over rentes.” Trump mag dus tweeten. Dat is iets anders dan de Fed dicteren.
Het Tillis-scenario dat zijn bevestiging kan torpederen
Het formele obstakel voor Warsh zit in één persoon. Republikein Thom Tillis uit North Carolina stemt tegen elke Fed-voorzitterskandidaat. Zijn voorwaarde is hard. Het Department of Justice moet eerst het strafrechtelijk onderzoek tegen Powell laten vallen. Dat onderzoek wordt geleid door Washington DC US Attorney Jeanine Pirro. De kernvraag is of Powell onder ede heeft gelogen over de kosten van de renovatie van het Fed-hoofdkantoor. Een federaal rechter verwierp vorige maand twee subpoenas die Pirro had uitgevaardigd. Haar prosecutors kwamen vorige week onaangekondigd langs bij de Fed en werden weggestuurd.
De Republikeinen hebben een nipte meerderheid in de Senate Banking Committee. Ze hebben Tillis’ stem nodig. Commissievoorzitter Tim Scott verwacht dat het DOJ “dit de komende weken afrondt en Tillis dan ja zal stemmen”. Tillis zelf reageerde in CNN zonder omhaal. “Ik ga mijn vijf minuten niet gebruiken om Warsh naar zijn credentials te vragen. Die heeft hij. Ik ga mijn vijf minuten gebruiken om over een flauw onderzoek te praten. Dat onderzoek laat me nee stemmen, tenzij ze stoppen.”
Vier concrete signalen waar Nederlandse crypto-houders morgen op moeten letten
Eén. Spreekt Warsh over Kraken, het eerste cryptobedrijf dat deze maand een Fed-masteraccount kreeg? Als hij die toegang verdedigt, mogen banken experimenteren met custody van digitale activa. Twee. Noemt hij zijn eigen cryptopportefeuille en maakt hij duidelijk welke delen hij verkoopt? Dat toont hoe hij omgaat met belangenverstrengeling. Drie. Kiest hij balansafbouw als topdoel? Dan prijst de markt minder liquiditeit in en komt Bitcoin onder druk. Vier. Neemt hij het woord stablecoin in de mond? Het Amerikaanse Congres debatteert nu over een raamwerk dat bepaalt welke instellingen stablecoins mogen uitgeven.
De Bitcoin-koers staat vanochtend onder de 74.000 dollar na het nieuws uit de Straat van Hormuz. Bovenop de Iran-crisis komt morgen Warsh. En woensdag een FOMC-rentebesluit. Het is een geopolitiek-zware week voor cryptobeleggers. Wie wil handelen in deze volatiele markt, doet dat via OKX of via Bybit. Beide platforms beschikken over een MFSA-licentie voor Europese gebruikers. Handel altijd op basis van eigen onderzoek.
Ik kijk morgen vooral naar één woord. Stablecoin. Als Warsh ervoor kiest om hardop streng toezicht aan te kondigen, blijft zijn 2022-tekst leidend. Laat hij het woord weg, dan krijgt de private sector ruimte. De man met een Polymarket-positie en een Lightning Network-investering op zijn balans zit hier niet toevallig.
