| Wat je moet weten |
|---|
| 1Circle diende vrijdag een officiële brief in bij de Europese Commissie over de MiCA reserve-eisen. |
| 2MiCA verplicht nu 30 procent bankdeposito's voor gewone uitgevers en 60 procent voor een significante uitgever zoals USDC. |
| 3Bitvavo noemt USDC de enige stablecoin met een volledige MiCA-vergunning op het eigen platform. |
| 4De Europese Commissie stuurt voor 30 juni 2027 een rapport over de herziening naar het Europees Parlement. |
Marktcontext per 11.40 uur CEST. USDC noteert 1,00 dollar op Kraken, nog geen 0,04 procent boven het 24-uurs dieptepunt van 0,9996 dollar. De marktkapitalisatie van USDC bedraagt wereldwijd 74,1 miljard dollar, bij een 24-uurs handelsvolume van 18,2 miljard dollar. Bron, Kraken en CoinGecko.
Circle wil de MiCA reserve-eisen vervangen door een liquiditeitstoets
MiCA verplicht uitgevers van e-money tokens, de digitale tegenhangers van elektronisch geld. Zij houden nu minstens 30 procent van hun reserves aan in bankdeposito’s. Voor een significante uitgever zoals Circle geldt een hoger percentage van 60 procent. Daarnaast mag niet meer dan 35 procent van de reserves bij een enkele overheid liggen. Per bank geldt een plafond van 1,5 procent van het balanstotaal van die bank.
Circle vraagt in zijn reactie op de MiCA-herziening om deze vaste percentages te vervangen door een liquiditeitstoets. Die toets moet een tot vijf dagen aan verplichtingen afdekken. De Europese Centrale Bank steunt dat idee al. Het bedrijf wil ook de twee spreidingslimieten schrappen. Zo bepaalt Circle zelf hoeveel van zijn reserves in staatsschuld, geldmarktfondsen of bankdeposito’s zit. Een vast wettelijk quotum verdwijnt dan.
De reden ligt in maart 2023. Toen zat 3,3 miljard dollar vast. De reserves stonden bij het omvallende Silicon Valley Bank. USDC verloor tijdelijk zijn koppeling aan de dollar. Amerikaanse toezichthouders stelden de tegoeden pas later veilig.
Van de dertig grootste stablecoins voldoen er nu slechts drie aan MiCA. Dat zegt Patrick Hansen, beleidsdirecteur van Circle voor de EU. Naast USDC gaat het om USDG en EURC, de eurocoin van Circle met 402,4 miljoen euro aan uitgegeven tegoeden. Tether blijft buiten de Europese regels. Toch is USDT met ruim 184 miljard dollar de grootste stablecoin ter wereld.
Wat dit betekent voor de Nederlandse USDC-handelaar op Bitvavo
Bitvavo noemt USDC de enige stablecoin met een volledige MiCA-vergunning op het eigen platform. Handelaren gebruiken de munt onder meer in paren met bitcoin, ether en XRP. Het tarief bedraagt maximaal 0,05 procent. Een lossere reserve-eis verandert niets aan de koppeling van USDC aan de dollar.
Wel verandert het waar de 74,1 miljard dollar aan onderliggende reserves wereldwijd ligt opgeslagen. Een Nederlandse belegger met 1.000 euro in USDC op Bitvavo steunt nu op een wettelijk minimum aan bankdeposito’s. Dat minimum werkt als buffer tegen een bankfaillissement. Verschuift dat minimum naar een liquiditeitstoets, dan bepaalt Circle zelf welk deel in staatsschuld, geldmarktfondsen of deposito’s zit. Dat is illustratief bedoeld en geen advies.
Eerder wees cryptofocus.nl al op de gevolgen voor Bitvavo-klanten. Ook de discussie over het verbod op stablecoin beloningen loopt via dezelfde herziening. Beide dossiers raken dezelfde groep Nederlandse stablecoinhouders.
Brussel beslist via een rapport voor eind juni 2027
De Europese Commissie sloot de huidige consultatie over de MiCA-herziening op 30 september. De vragenlijst van 86 vragen ging onder meer over reserve-eisen, terugbetalingsrechten en de drempel voor een significante uitgever. Circle stond niet alleen.
De antwoorden vormen samen de basis voor een rapport aan het Europees Parlement en de Raad. Dat rapport moet er voor 30 juni 2027 liggen, verplicht onder de artikelen 140 en 142 van MiCA. Pas dan wordt duidelijk of de reserve-eisen voor USDC en andere stablecoins echt veranderen.
| MiCA reserve-eisen in cijfers |
|---|
| 130 procent, het huidige minimum aan bankdeposito's voor een gewone e-money token uitgever. |
| 260 procent, de hogere drempel voor een significante uitgever zoals Circle. |
| 33,3 miljard dollar, het bedrag dat in maart 2023 vastzat bij Silicon Valley Bank. |
| 4402,4 miljoen euro, de omvang van EURC, de eurocoin van Circle. |
| 5184 miljard dollar, de omvang van het niet MiCA conforme USDT van Tether. |
| 630 juni 2027, de deadline voor het rapport van de Europese Commissie aan het Parlement. |
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Beleggen in crypto-activa brengt risico op verlies met zich mee. Doe eigen onderzoek naar de voorwaarden, de fiscale gevolgen en de eigen risicobereidheid. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk adviseur voordat je kapitaal inzet.
