De macro outlook van dit weekend kent Ć©Ć©n grote spil. Volgende week woensdag houdt Kevin Warsh zijn eerste rentebesluit als voorzitter van de Fed. De markt telt af. Een afkoelende Iran-crisis en een dalende olieprijs geven hem net wat lucht, maar de inflatie van 3,8% bindt zijn handen.
| Wat je moet weten |
|---|
| 1Warsh houdt woensdag zijn eerste vergadering, de markt rekent op ongewijzigd. |
| 2De 30-jaars rente brak door 5%, het hoogste niveau sinds 2007. |
| 3Een Iran-deal heropent de Straat van Hormuz en drukt de olieprijs. |
| 4De beursgang van SpaceX zoog 75 miljard dollar aan kapitaal op. |
Macro outlook vrijdag, de markt telt af naar de Fed
Alles wijst naar woensdag. De Fed komt 17 en 18 juni bijeen en het wordt het debuut van Warsh. Volgens de prijsvorming op CME FedWatch houdt de Fed met 97% kans de rente ongelijk. Het echte nieuws zit in de toon. De markt wil weten of de centrale bank de neiging tot verlagen loslaat en naar een neutrale of strakkere koers schuift.
De voorbeschouwing op de Fed schetst een voorzitter die klem zit tussen het Witte Huis en zijn eigen inflatiedoel. Handelaren prijzen inmiddels geen renteverlagingen in 2026. De kans op een verhoging in oktober ligt rond 60%, voor december op 40 tot 50%.
Warsh nadert zijn eerste rentebesluit
Warsh beloofde een regimewisseling in de inflatiebestrijding. Zijn verleden is hawkish. De notulen van april lieten al zien dat steeds meer leden een verhoging boven een verlaging verkiezen. De arbeidsmarkt blijft sterk en dat ondermijnt het pleidooi voor soepel beleid.
De analyse over Warsh zijn eerste vergadering noemt drie dingen om op te letten. De markt let vooral op de woorden over inflatie. De overgang van Powell eruit, Warsh erin herprijst zowat alles.
Rentes en de dollar trekken de aandacht
De obligatiemarkt sprak deze week duidelijke taal. De 10-jaars rente liep op naar 4,55%, op weg naar 4,6%. De 30-jaars brak door 5% en bereikte het hoogste punt sinds 2007. De dollarindex schoot boven de 100. Dat is een rem op alles wat geen rente uitkeert, van goud tot crypto.
Een hogere rente zuigt kapitaal naar veilige obligaties. De Amerikaanse staatsrente is daarmee het kompas voor de hele markt. Onze eerdere analyse over de stijgende producentenprijzen liet zien hoe taai de inflatie is.
ECB houdt de toon strak na de verhoging
In Frankfurt is de eerste stap al gezet. De ECB verhoogde de rente naar 2,25%, de eerste verhoging sinds 2023. De aanleiding waren de energieprijzen, die de inflatie in de eurozone naar 3,2% duwden. President Lagarde hield de deur open voor een tweede stap als de prijzen blijven oplopen.
De markt ziet een tweede ECB-verhoging in beeld komen. Voor de eurozone betekent dat duurder geld en een sterkere euro. Lees onze volledige verslaglegging van de ECB-renteverhoging van juni voor de details.
Iran, Hormuz en de olieprijs
De geopolitiek draaide deze week ten goede. Iran zou een conceptdeal hebben die oliesancties opheft en de Straat van Hormuz heropent. Een handtekening in Zwitserland kan dit weekend volgen. President Trump trok zijn plan voor het begeleiden van schepen door de straat weer in, en dat haalde de angst voor een directe escalatie weg.
De olieprijs reageerde meteen. Brent zakte met ruim 1% naar net boven 108 dollar, WTI volgde richting 101 dollar. De daling van de prijs van olie verlicht de inflatiedruk en geeft de centrale banken iets meer ruimte. Onze duiding over de Iran-deal en de Straat van Hormuz zet het in perspectief.
SpaceX en de AI-infrastructuur herschikken kapitaal
De beursgang van SpaceX was de grootste ooit. Het bedrijf haalde 75 miljard dollar op voor datacenters en rekenkracht, en het aandeel SPCX schoot 30% hoger. Dat trok geld weg bij andere techreuzen. De aanbieders van AI-infrastructuur wankelden even, omdat beleggers ruimte maakten voor de nieuwkomer.
De rotatie laat zien hoe schaars kapitaal is in een wereld met hoge rente. De druk vanuit het Witte Huis op lagere rente botst met die schaarste. Lees ook onze analyse van de SpaceX-beursgang op 135 dollar.
AEX en TradFi, wat het Damrak meeneemt
Voor de Nederlandse belegger telt het Damrak mee. De AEX leunt zwaar op ASML, en de chipmachinebouwer beweegt op het ritme van diezelfde AI-infrastructuur. Loopt het kapitaal weg bij de chipsector, dan voelt de AEX dat direct. Een analist hield ondanks een sombere waarschuwing voor 2026 toch vast aan een koopadvies voor ASML.
De hogere rente raakt ook de Nederlandse staatsobligaties en de Bunds in Duitsland. Duurder geld betekent strakkere financiĆ«le condities, en die werken door tot in de cryptomarkt. De brug tussen Wall Street en het Damrak is korter dan veel beleggers denken. Wie de marktdrijvers van juni volgt, ziet dezelfde thema’s terugkomen aan beide kanten van de oceaan.
| Wat doe jij vandaag |
|---|
| 1B Besluit, woensdag bepaalt de toon van Warsh de richting voor weken. |
| 2L Lange lijn, de 30-jaars rente boven 5% is het signaal om te volgen. |
| 3D Dollar, een index boven 100 drukt op risicovolle bezittingen. |
| 4T Thema, olie en de AEX vertalen de geopolitiek naar je portefeuille. |
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. Macrobewegingen zijn grillig, doe altijd je eigen onderzoek voordat je beslist.
