Macro outlook 7 juni, alle ogen op de ECB-rentestap

Macro outlook met de ECB als spil. Donderdag beslist Frankfurt over de rente en de markt rekent op een stap naar 2,25 procent. Tegelijk houden hardnekkige Amerikaanse inflatiecijfers de Fed op slot en blijft de olieprijs een risico door het geweld in het Midden-Oosten. Voor crypto telt vooral wat er met de rente en de dollar gebeurt.

Macro outlook met de ECB in het vizier

Donderdag is de dag. De ECB komt bijeen en steeds meer economen rekenen op een renteverhoging van 25 basispunten naar 2,25 procent. Dat zou de eerste stap omhoog zijn na een lange pauze.

De reden is de inflatie. Door de hogere energieprijzen ziet Frankfurt de prijzen weer oplopen en wil het de teugels aanhalen. Een hogere rente in Europa maakt risicovolle beleggingen minder aantrekkelijk, en dat raakt ook bitcoin als macro-asset. Het volledige rentebesluit van donderdag volgt later deze week.

Amerikaanse inflatie houdt de Fed op slot

Aan de overkant van de oceaan zit de Fed klem. De kern PCE, de favoriete inflatiemeter van de centrale bank, bleef in maart op 3,2 procent steken. Dat is te hoog om de rente te verlagen.

De markt prijst nu zelfs een kleine kans op een verhoging in. Hogere rentes en stijgende obligatierentes zuigen geld weg uit aandelen en crypto. De notulen van de Fed en de officiële inflatiecijfers geven het scherpste beeld. Actuele standen vind je via rente en yields per land.

Olieprijs en het Midden-Oosten jagen de risico’s aan

De oorlog in het Midden-Oosten blijft de markt achtervolgen. Hezbollah wees een staakt-het-vuren af en dat houdt de spanning hoog. Elke escalatie duwt de olieprijs omhoog en voedt zo de inflatie waar de centrale banken juist vanaf willen.

Voor beleggers is dit de lastigste variabele. Geopolitiek laat zich niet voorspellen en kan een rustige week in een uur omgooien. Reuters houdt het laatste macronieuws bij.

AEX en ASML dragen het Damrak

Op het Damrak draait alles om de chips. De AEX schommelt rond 1040 punten en zit daarmee dicht bij een record. ASML is de motor onder die kracht, met een orderboek dat jaren vooruit gevuld is en een beurswaarde van ruim 650 miljard dollar.

De Nederlandse rente beweegt mee met de Bunds en de verwachting rond de ECB. Loopt de rente op, dan komt er druk op de hoger gewaardeerde techaandelen. Toch blijft de AEX een van de sterkste indices van Europa dit jaar. Bij Euronext volg je de stand van de AEX rechtstreeks.

NVIDIA houdt de wereldwijde chiprally overeind

Buiten Amsterdam is het verhaal hetzelfde. NVIDIA torent boven de markt uit met een beurswaarde van bijna vijf biljoen dollar en geldt bij analisten als topkeuze voor dit jaar. Zolang die rally aanhoudt, trekt hij het bredere sentiment mee.

Het risico zit in de afhankelijkheid. Hapert een grote naam, dan wankelt de hele keten en voelt ook crypto dat direct. Bloomberg toont koersen op Wall Street in detail.

Sterke banencijfers drukken Wall Street

Het Amerikaanse banenrapport van vrijdag was sterk, en juist dat schrok beleggers af. Een robuuste arbeidsmarkt geeft de Fed minder reden om de rente te verlagen. De Nasdaq 100 verloor daarop bijna vijf procent en sleepte crypto mee in de val.

Goed nieuws voor de economie werd zo slecht nieuws voor de beurs. Die omgekeerde logica bepaalt de stemming totdat de inflatie echt daalt. CNBC volgt de reactie van de markten op de voet. Ook ons stuk over de banencijfers en de AEX zet de gevolgen op een rij.

Dit artikel is geen financieel advies. Macrocijfers en koersen kunnen snel draaien. Doe altijd je eigen onderzoek voordat je een beslissing neemt.